Apa yang Membuatkan Startup Berjaya? Faktor yang Ditunjukkan oleh Penyelidikan

Oleh Brian Tr · Dikemas kini 3 Oktober 2026

Tiada satu faktor pun yang membuatkan startup berjaya. Tetapi beberapa faktor sentiasa muncul apabila penyelidik, pelabur dan pengasas berpengalaman cuba menerangkan mengapa sesetengah syarikat berjaya dan kebanyakannya tidak: orang yang terlibat, pasaran yang dimasuki, masa, betapa murahnya mereka mengetahui apa yang pelanggan mahu, dan betapa cepatnya mereka belajar. Setiap satu mempunyai bukti sebenar di belakangnya. Setiap satu juga mempunyai had, kerana penyelidikan tentang kejayaan lebih sukar dilakukan dengan baik daripada yang disangka.

Artikel ini menelusuri faktor-faktor utama, apa yang sebenarnya dikatakan oleh bukti, dan di mana ia nipis. Ia cerminan positif bagi mengapa startup gagal, jadi ia tidak mengulangi senarai punca kegagalan. Jika anda baharu dalam topik ini, mulakan dengan apa itu startup.

Faktor-faktor sepintas lalu

Bacalah lajur kanan sama teliti dengan lajur tengah. Kebanyakan perkara yang kita "tahu" tentang kejayaan startup ialah campuran data tinjauan, sampel sempit dan pendapat pakar.

Faktor 1: Pasukan

Tanyalah pemodal teroka apa yang mereka perhatikan, dan jawapannya ialah orang. Dalam satu kajian NBER, Paul Gompers, William Gornall, Steven Kaplan dan Ilya Strebulaev meninjau 885 pemodal teroka institusi di 681 firma. Dalam memilih pelaburan, VC itu melihat pasukan pengurusan lebih penting daripada ciri berkaitan perniagaan seperti produk atau teknologi. Mereka juga mengaitkan lebih banyak kemungkinan kejayaan atau kegagalan akhir sesuatu pelaburan kepada pasukan berbanding perniagaan.

Itu kenyataan yang kuat, tetapi perhatikan apa yang diukurnya. Ia tinjauan tentang kepercayaan. Ia memberitahu anda bagaimana pelabur profesional mengatakan mereka membuat keputusan, dan itu penting kerana keputusan mereka menentukan startup mana yang dibiayai. Ia tidak membuktikan bahawa pasukan menyebabkan kejayaan, dan ia tidak seiring dengan pandangan pasaran yang dibincangkan di bawah.

Apa maksud "pasukan" dalam praktik? Tiga perkara berulang dalam penyelidikan dan penulisan pengamal:

• Ketabahan. Paul Graham menulis bahawa kualiti paling penting pada seorang pengasas startup ialah ketabahan, bukan kecerdasan. Ia pemerhatian daripada pengalaman dan bukan keputusan yang diukur, tetapi ia sepadan dengan betapa kerapnya startup bertukar bentuk sebelum berfungsi.
• Kemahiran yang saling melengkapi. Kumpulan pengasas yang merangkumi pembinaan dan jualan kurang berkemungkinan terhenti. Artikel pasukan pengasas menerangkan cara menghimpunnya, dan pengasas tunggal berbanding pengasas bersama meneliti pertukarannya.
• Hubungan sebenar dengan masalah. Pengasas yang memahami dunia pelanggan secara langsung cenderung menemui produk yang tepat lebih awal. Idea itu diterangkan dalam kesesuaian pengasas-pasaran.

Faktor 2: Pengalaman pengasas

Pengalaman ialah faktor yang paling banyak diukur, dan keputusannya bertentangan dengan gambaran popular tentang pengasas muda yang genius.

Mulakan dengan rekod prestasi. Paul Gompers, Anna Kovner, Josh Lerner dan David Scharfstein mengkaji usahawan yang disokong modal teroka, dan kertas kerja NBER mereka menyimpulkan bahawa komponen besar kejayaan dalam keusahawanan dan modal teroka boleh dikaitkan dengan kemahiran, kerana pengasas dengan rekod terbukti mengatasi pengasas kali pertama. Ringkasan penyelidikan oleh Harvard Business School memberikan angkanya: usahawan yang pernah berjaya mempunyai peluang 34% untuk berjaya dalam syarikat disokong modal teroka seterusnya, berbanding 22% bagi usahawan kali pertama dan 23% bagi mereka yang pernah gagal. Dalam kajian itu, kejayaan bermaksud syarikat itu disenaraikan secara awam.

Dua peringatan berkenaan. Sampelnya hanya syarikat disokong modal teroka, iaitu kumpulan yang telah ditapis, dan IPO ialah takrifan kejayaan yang sempit. Ringkasan yang sama juga mencatatkan kesan "kejayaan melahirkan kejayaan," yang mana pengasas yang mendapat manfaat daripada masa yang baik kali pertama cenderung mendapat manfaat lagi. Jadi sebahagian daripada premium pengalaman mungkin kemahiran, dan sebahagian lagi kedudukan permulaan yang lebih baik. Artikel usahawan bersiri meneroka corak ini dengan lebih mendalam.

Kemudian ada umur. Pierre Azoulay, Benjamin Jones, J. Daniel Kim dan Javier Miranda menggunakan data US Census Bureau tentang pengasas startup berorientasikan pertumbuhan. Kertas NBER mereka mendapati bahawa purata umur pengasas bagi 1 dalam 1,000 usaha baharu yang paling pesat berkembang ialah 45.0, dan bahawa pengalaman terdahulu dalam industri tertentu meramalkan kadar kejayaan keusahawanan yang jauh lebih tinggi. Mereka berkata keputusan itu menolak dengan kukuh hipotesis yang menganggap usia muda sebagai ciri utama usahawan yang berjaya. Populasi di sini ialah syarikat AS, bukan startup di seluruh dunia, dan "paling pesat berkembang" ialah potongan data tertentu, bukan "semua syarikat yang berjaya."

Digabungkan, dapatan tentang pengalaman menunjuk kepada sesuatu yang sederhana dan berguna: mengenali sesuatu industri dan pernah melakukannya membantu, dan menjadi muda tidak.

Faktor 3: Pasaran

Marc Andreessen meletakkan pasaran mendahului pasukan dan produk. Dalam esei beliau tentang strategi startup, beliau berhujah bahawa dalam pasaran yang hebat, pasaran menarik produk keluar daripada startup. Beliau memetik kata-kata Andy Rachleff bahawa pembunuh syarikat nombor satu ialah ketiadaan pasaran, dan menyatakan bahawa apabila pasukan yang hebat bertemu pasaran yang teruk, pasaranlah yang menang.

Ini hujah, bukan set data. Andreessen ialah pelabur yang menghuraikan corak yang pernah dilihatnya. Namun ia pembetulan yang berguna kepada pandangan mendahulukan pasukan, dan kedua-duanya tidak sebertentangan seperti yang kelihatan. Pasukan yang kuat meningkatkan peluang menemui pasaran yang baik, dan pasaran yang baik memaafkan banyak kesilapan pelaksanaan. Tiada satu pun menjamin apa-apa secara bersendirian.

Takrifannya tentang product/market fit datang daripada tulisan yang sama: berada dalam pasaran yang baik dengan produk yang dapat memenuhi pasaran itu. Ujian praktikalnya ialah tingkah laku. Adakah pelanggan kembali, memberitahu orang lain, dan merungut apabila produk rosak? Artikel product-market fit menerangkan cara mengenalinya, dan ujian Sean Ellis ialah satu cara lazim untuk mengukurnya. Sebelum kesesuaian, kerjanya ialah customer discovery: bercakap dengan orang yang mempunyai masalah itu.

Faktor 4: Masa

Masa ialah faktor yang paling mudah dilihat selepas kejadian dan paling sukar dirancang. Dalam ceramah TED beliau, Bill Gross, pengasas inkubator Idealab, menerangkan perbandingan lima faktor merentasi syarikat: idea, pasukan dan pelaksanaan, model perniagaan, pembiayaan, dan masa. Dalam transkrip ceramah itu, beliau berkata beliau meneliti 100 syarikat Idealab dan 100 syarikat bukan Idealab, dan bahawa masa menyumbang 42 peratus daripada perbezaan antara kejayaan dan kegagalan. Pasukan dan pelaksanaan di tempat kedua, dan keunikan idea di tempat ketiga.

Anggaplah ini analisis seorang pelabur terhadap portfolionya sendiri dan set perbandingan yang dipilihnya. Gross sendiri berkata dalam ceramah itu bahawa ia tidak mutlak muktamad. Ia hipotesis yang patut diambil serius, bukan hukum. Pengajarannya bukan bahawa anda boleh mengira detik yang betul. Ia ialah idea yang baik yang dilancarkan sebelum pelanggan, infrastruktur atau peraturan bersedia boleh gagal, sementara idea biasa yang dilancarkan pada masa yang tepat berjaya.

Untuk idea tentang masa dengan lebih terperinci, lihat market timing. Perhatikan bahawa dapatan Azoulay dan Gompers di atas turut berkait dengan ini: sebahagian daripada apa yang kelihatan seperti kemahiran pengasas mungkin hasil memilih detik yang betul.

Faktor 5: Kecekapan modal

Wang penting terutamanya kerana ia membeli masa untuk belajar. Esei Paul Graham Startups in 13 Sentences menyatakan kebanyakan startup gagal sebelum mereka membuat sesuatu yang orang mahu, dan bentuk kegagalan yang paling lazim ialah kehabisan wang. Kesimpulannya ialah berjimat hampir boleh ditukar ganti dengan melakukan lelaran dengan pantas. Beliau juga mengesyorkan menjadi "ramen profitable," bermaksud syarikat memperoleh cukup untuk menampung perbelanjaan hidup pengasas, yang mengurangkan kebergantungan pada pusingan pembiayaan seterusnya.

Ini bukan hujah menentang pengumpulan wang. Ia hujah bahawa perbelanjaan patut mengikut bukti. Syarikat yang membesarkan pasukannya sebelum memahami mengapa pelanggan membeli sedang menukar tunai kepada overhead. Syarikat yang memerhatikan unit economics lebih awal tahu sama ada setiap pelanggan baharu berbaloi diperoleh. Dan laluan pembiayaan itu sendiri membentuk maksud "cekap," yang dibincangkan dalam pertumbuhan berbanding keuntungan.

Esei Graham ialah pandangan pengamal, bukan kajian terkawal. Ia selaras dengan idea Lean Startup bahawa eksperimen termurah ialah yang terbaik, yang diterangkan oleh artikel kaedah lean startup.

Faktor 6: Lelaran dan kelajuan belajar

Faktor terakhir mengikat yang lain. Pengasas jarang tahu produk yang tepat pada permulaan, jadi kadar mereka belajar lebih penting daripada mutu tekaan pertama.

Graham menyatakannya dengan jelas: anda belum benar-benar mula mengusahakan produk sehingga anda melancarkannya, kerana pelancaran mengajar anda apa yang sepatutnya anda bina. Beliau menambah bahawa usaha semata-mata biasanya memadai dalam startup, selagi anda terus mengubah idea anda, tidak seperti bidang yang mana bakat mentah menetapkan siling yang keras.

Inilah sebabnya produk minimum boleh hidup (MVP) berguna. Ia bukan produk yang lebih kecil. Ia cara yang lebih pantas untuk mengetahui apa yang salah dengan andaian anda. Apabila sesuatu idea ternyata salah, menukar hala ialah kemahiran, bukan kegagalan, dan apa itu pivot menerangkan bila dan bagaimana melakukannya.

Nasib dan bias survivorship

Mana-mana senarai faktor kejayaan patut dibaca dengan dua amaran.

Bias survivorship. Nasihat daripada pengasas dan pelabur yang berjaya datang daripada syarikat yang bertahan. Pengasas yang melakukan perkara yang sama lalu gagal jarang menulis esei atau memberi ceramah TED. Itu tidak bermakna pengasas yang berjaya salah. Ia bermakna faktor yang kelihatan menentukan pada pemenang mungkin sama lazim dalam kalangan yang kalah. Kebanyakan sumber di atas bersandar pada portfolio pelabur, sampel disokong modal teroka atau pengalaman pengasas sendiri, jadi semuanya sebahagiannya ditapis oleh siapa yang cukup berjaya untuk dikaji.

Nasib dan masa. Dapatan "kejayaan melahirkan kejayaan" oleh Gompers dan rakan penulisnya serta kedudukan masa oleh Gross kedua-duanya mencadangkan bahawa keadaan di luar kawalan pengasas adalah penting. Kata-kata Graham tentang komitmen ialah pandangan yang berbeza: beliau menulis bahawa jika anda kekurangan komitmen, anda akan merasakan diri anda malang. Kedua-duanya boleh benar sebahagiannya. Nasib wujud, tetapi kegigihan mengubah berapa kali anda berpeluang mencuba.

Ringkasan yang jujur ialah faktor-faktor ini mengubah kebarangkalian. Ia tidak menentukan hasil. Yang mana paling penting juga bergantung pada jenis syarikat, kerana perniagaan perisian bootstrapped dan syarikat perkakasan disokong modal teroka menghadapi kekangan yang berbeza.

Cara menggunakan penyelidikan ini

Jika anda sedang membina atau menilai sebuah startup, beberapa soalan praktikal menyusul daripada bukti:

1. Pasukan: Adakah kumpulan itu mempunyai kemahiran untuk membina dan menjual, dan ketabahan untuk terus mengubah pelan?
2. Pengalaman: Adakah sesiapa mempunyai pengalaman industri secara langsung? Adakah kisah penubuhan itu hubungan sebenar dengan masalah?
3. Pasaran: Adakah terdapat kumpulan besar yang sudah merasai masalah ini? Apa yang akan membuatkan mereka beralih?
4. Masa: Apa yang berubah baru-baru ini (teknologi, peraturan, tingkah laku) yang menjadikan ini mungkin sekarang?
5. Modal: Berapa bulan pembelajaran yang dibeli oleh wang semasa, dan apa yang akan anda tahu menjelang akhirnya?
6. Kelajuan belajar: Seberapa cepat anda boleh meletakkan sesuatu di hadapan pelanggan sebenar dan mendengar maklum balas?

Tiada satu pun meramalkan kejayaan secara bersendirian. Bersama-sama, ia memberi anda gambaran yang lebih jujur daripada keyakinan sesebuah pitch deck.

Fakta Utama: Faktor Kejayaan Startup

• Tinjauan terhadap 885 VC di 681 firma mendapati mereka menilai pasukan pengurusan lebih penting daripada produk atau teknologi (Gompers et al., NBER).
• Dalam syarikat disokong modal teroka, pengasas yang pernah berjaya mempunyai peluang 34% untuk berjaya dalam syarikat seterusnya, berbanding 22% bagi pengasas kali pertama dan 23% bagi pengasas yang pernah gagal (ringkasan HBS). Kejayaan bermaksud IPO.
• Purata umur pengasas bagi 1 dalam 1,000 usaha baharu AS yang paling pesat berkembang ialah 45.0 (Azoulay et al., NBER).
• Andreessen berhujah pasaran paling penting: apabila pasukan yang hebat bertemu pasaran yang teruk, pasaranlah yang menang (Andreessen).
• Bill Gross meletakkan masa di tempat pertama, pada 42 peratus daripada perbezaan antara kejayaan dan kegagalan, dalam analisisnya sendiri terhadap 200 syarikat (transkrip TED). Beliau berkata ia tidak muktamad.
• Graham: bentuk kegagalan startup yang paling lazim ialah kehabisan wang, dan pelancaran mengajar anda apa yang sepatutnya anda bina (Startups in 13 Sentences).

Bacaan Berkaitan

• Apa itu startup?
• Mengapa startup gagal
• Kesesuaian pengasas-pasaran
• Product-market fit diterangkan