Perkongsian Adik-Beradik dalam Perniagaan Keluarga

Oleh Brian Tr · Dikemas kini 5 Oktober 2026

Seorang pengasas boleh menjalankan syarikat berdasarkan gerak hati, kerana gerak hati seorang itulah keseluruhan proses membuat keputusan. Serahkan syarikat itu kepada dua atau tiga orang anak dan proses itu runtuh. Kini ada beberapa pemilik yang membesar dalam rumah yang sama, mengingati rungutan yang sama, dan mungkin berselisih tentang segala-galanya daripada gaji hingga sama ada perniagaan patut berhutang.

Itulah perkongsian adik-beradik: peringkat pemilikan kedua dalam model perkembangan firma keluarga yang paling terkenal. Artikel ini merangkumi apa itu peringkat tersebut, bagaimana ia berbeza daripada peringkat pengasas, struktur yang digunakan adik-beradik untuk memimpin bersama, ketegangan yang muncul berulang kali, alat tadbir urus yang menjadikannya terurus, dan apa yang berubah apabila generasi seterusnya tiba.

Apakah Perkongsian Adik-Beradik

Istilah ini datang daripada Generation to Generation: Life Cycles of the Family Business oleh Kelin Gersick, John Davis, Marion McCollom Hampton dan Ivan Lansberg (Harvard Business School Press, 1997). Model mereka mempunyai tiga peringkat pemilikan: pemilik pengawal, perkongsian adik-beradik dan konsortium sepupu. Ringkasan model oleh Cambridge Family Enterprise Group menerangkan perkongsian adik-beradik sebagai peringkat di mana adik-beradik mengawal perniagaan bersama melalui pemilikan, dan menyatakan firma lazimnya sampai ke situ kerana keluarga cenderung mewariskan pemilikan secara sama rata kepada generasi seterusnya.

Pengkaji akademik mentakrifkannya sedikit berbeza, mengikut penglibatan dan bukan pemilikan. Dalam kajian 2011 dalam South African Journal of Economic and Management Sciences, Shelley Farrington, Elmarie Venter dan Christo Boshoff menganggap perkongsian adik-beradik sebagai perniagaan di mana sekurang-kurangnya dua adik-beradik lelaki dan/atau perempuan terlibat secara aktif dalam pengurusan atau pembuatan keputusan dan mempunyai pengaruh besar terhadap strategi. Itu peringatan yang berguna bahawa "perkongsian adik-beradik" boleh menggambarkan kumpulan pemilik, pasukan pengurusan, atau kedua-duanya, dan keduanya tidak selalu sepadan.

Jika anda mahu gambaran penuh tiga peringkat dahulu, artikel tentang kitaran hayat perniagaan keluarga merangkumi semuanya. Artikel ini menyelami lebih mendalam peringkat tengah.

Bagaimana Ia Berbeza daripada Peringkat Pemilik Pengawal

Di bawah pemilik pengawal, kuasa mempunyai satu sumber. Di bawah adik-beradik, ia mempunyai beberapa sumber, dan setiap sumber mempunyai sejarahnya sendiri dengan yang lain. Ringkasan CFEG menyenaraikan ciri tipikal peringkat adik-beradik: ketegangan adik-beradik tentang kuasa dan keadilan, keseimbangan yang perlu dicapai antara dividen dengan pelaburan semula, dan keperluan membina sistem perniagaan yang profesional. Ia juga mencatat bahawa keluarga pada peringkat ini lebih besar dan lebih pelbagai, perniagaan lebih besar dan lebih rumit, dan hubungan keluarga boleh menjadi kurang rapat apabila adik-beradik membina rumah tangga sendiri.

Peralihan praktikalnya ialah daripada kuasa kepada persetujuan. Pengasas boleh mengatasi keputusan pengurus. Seorang kakak tidak boleh mengatasi keputusan adik lelaki yang memegang bilangan saham yang sama. Itulah sebabnya peringkat adik-beradik ialah tempat peranan bertulis, proses membuat keputusan dan sedikit input luar mula penting. Artikel tentang penggantian perniagaan keluarga menunjukkan bagaimana model adik-beradik berada di samping pilihan lain.

Fakta Utama: Perkongsian Adik-Beradik

• Ia peringkat kedua daripada tiga peringkat pemilikan dalam Generation to Generation (1997) oleh Gersick, Davis, McCollom Hampton dan Lansberg, selepas pemilik pengawal dan sebelum konsortium sepupu (CFEG).
• Keluarga lazimnya sampai ke peringkat ini kerana pemilikan diwariskan secara sama rata kepada generasi seterusnya (CFEG).
• Isu tipikalnya ialah ketegangan adik-beradik tentang kuasa dan keadilan, dividen berbanding pelaburan semula, dan pembinaan sistem perniagaan yang profesional (CFEG).
• Dalam tinjauan dengan 371 maklum balas yang boleh digunakan daripada rakan kongsi adik-beradik, hubungan adik-beradik dan persepsi tentang keadilan ialah penentu utama keberkesanan pasukan (Farrington, Venter dan Boshoff, 2011).
• Dalam American Family Business Survey 2003, 35.1% pemilik menjangkakan co-CEO akan memimpin syarikat mereka pada generasi seterusnya (Family Business Magazine).

Struktur Biasa

Tiada templat tunggal. Keluarga cenderung memilih salah satu daripada beberapa susunan, dan yang betul bergantung pada kemahiran, cita-cita dan siapa yang benar-benar mahu mengendalikan perniagaan.

Nicole Bettinger Zeidler dan Tom Emigh dari The Family Business Consulting Group menerangkan dua model kepimpinan. Dalam model kepimpinan bersama, adik-beradik berkongsi kuasa yang sama pada peringkat yang sama, dengan gelaran seperti co-CEO atau co-president, atau peranan yang saling melengkapi seperti COO dan CFO. Dalam model hierarki, seorang adik-beradik memegang kuasa utama sebagai CEO manakala seorang lagi mengambil peranan sekunder, yang membolehkan peranan mencerminkan kemahiran dan minat dan bukan tanggungjawab yang sama. Model kepimpinan bersama, kata mereka, menuntut tahap kesedaran diri dan komunikasi yang tinggi.

Dua baris pertama mengikut model kepimpinan bersama dan hierarki FBCG. "Pertama di kalangan yang setara" ialah label biasa bagi versi hierarki apabila saham kekal sama rata. Baris ketiga dan keempat mencerminkan susunan yang dibangkitkan oleh penasihat apabila matlamat adik-beradik berbeza. Dalam ulasan kes Kelin Gersick yang terkenal, "Equal Isn't Always Fair", seorang pakar mencadangkan agar adik-beradik lelaki yang matlamatnya berbeza boleh membahagikan pegangan supaya masing-masing beroperasi secara berasingan, dan seorang lagi mencatat bahawa mana-mana adik lelaki boleh menjual sahamnya kepada yang seorang lagi, kepada ibu bapa atau kepada pihak ketiga. Menamatkan perkongsian, dengan kata lain, ialah pilihan yang sah dan bukan satu kegagalan.

Kepimpinan bersama lebih arus perdana daripada yang disangka ramai pengasas. Rencana Mike Henning tahun 2008, "Partners at the top", memetik American Family Business Survey 2003, di mana lebih satu pertiga pemilik yang ditinjau percaya co-CEO akan memimpin syarikat mereka pada generasi seterusnya. Ia tinjauan lama dan tinjauan AS, jadi anggaplah ia tanda bahawa model ini lazim dan bukan penanda aras semasa.

Ketegangan yang Terus Berulang

Sama rata berbanding saksama

Ibu bapa yang mahu berlaku adil sering mencapai peraturan paling mudah: saham sama rata, gelaran sama rata, gaji sama rata. Ulasan Gersick berhujah bahawa ini memakan diri. Dalam kes itu, dua adik-beradik lelaki dijadikan rakan kongsi yang setara dengan gaji yang sama, tetapi seorang bekerja jauh lebih lama dan mendorong sebahagian besar pertumbuhan. Maksud Gersick ialah peraturan menyeluruh seperti kuasa yang sama dan gaji yang sama biasanya tidak mencegah konflik, kerana ia memutuskan hubungan antara ganjaran dengan sumbangan. Beliau menambah bahawa ibu bapa boleh menjadikan anak-anak pemilik yang setara tetapi tidak boleh menjadikan mereka rakan kongsi, kerana rakan kongsi perniagaan mesti memilih satu sama lain.

Artikel konflik perniagaan keluarga, punca konflik yang biasa, menunjukkan betapa kerap keadilan berada di bawah pergaduhan lain. Jawapan praktikalnya ialah mengasingkan tiga perkara yang cenderung dikaburkan oleh layanan sama rata: gaji untuk tugas, pulangan ke atas modal, dan apa yang disumbangkan setiap adik-beradik di luar tugas. Jika pemilikan sama rata, gaji masih boleh mengikut peranan dan prestasi.

Pemilik aktif berbanding pasif

Apabila sebahagian adik-beradik bekerja dalam perniagaan dan yang lain tidak, firma mempunyai dua jenis pemilik dengan kepentingan yang berbeza. Aronoff, Brun de Pontet, Ward dan Mendoza, yang menulis dalam Siblings and the Family Business, menyebutnya dilema dalaman-luaran: sesetengah adik-beradik memiliki ekuiti tanpa bekerja dalam perniagaan, yang mewujudkan garis akauntabiliti yang bersaing antara pemilikan dan pengurusan. Mereka yang di dalam mahukan gaji dan pelaburan semula. Mereka yang di luar mahukan dividen, maklumat dan jalan keluar. Model tiga bulatan memberi nama kepada kedudukan ini, dan artikel tentang pemindahan pemilikan antara generasi menerangkan bagaimana pemilik aktif dan tidak aktif wujud sejak awal.

Pasangan dan ipar-duai

Adik-beradik tidak berkongsi seorang diri. Pasangan mereka hidup dengan akibatnya. Dalam "In-Laws or Outlaws?", Aronoff, Astrachan, Mendoza dan Ward berhujah bahawa pasangan yang tidak berpuas hati boleh mengancam perkongsian adik-beradik manakala yang berpuas hati menyokongnya. Mereka mencatat bahawa pasangan sering mendapat versi peristiwa yang ditapis melalui rakan hidup mereka, yang boleh menimbulkan rasa tidak puas hati tanpa pengetahuan langsung, dan mereka mengesyorkan menyertakan pasangan dalam mesyuarat keluarga supaya mereka mendengar sendiri.

Ini penting di Asia Tenggara, di mana penglibatan keluarga besar adalah perkara biasa. Kajian 2011 oleh Andrea Santiago tentang ipar-duai dalam perniagaan keluarga Filipina, yang diterbitkan dalam Family Business Review, mendapati kedudukan ipar tidak jelas, bukan keluarga dan bukan juga bukan keluarga dengan nyata, dan mencadangkan penambahan satu bulatan yang tersendiri pada model tiga bulatan. Beliau berhujah bahawa kedudukan ipar menentukan piawaian layanan dan cara prestasi diukur. Untuk gambaran serantau yang lebih lanjut, lihat perniagaan keluarga di Asia Tenggara.

Persaingan dan hubungan adik-beradik itu sendiri

Kajian Farrington ialah bukti paling langsung di sini. Menggunakan soal selidik yang dihantar kepada 1,323 rakan kongsi adik-beradik (371 maklum balas yang boleh digunakan), para pengarang mendapati hubungan adik-beradik dan keadilan ialah penentu penting keberkesanan pasukan adik-beradik. Mereka menerangkan hubungan yang baik sebagai hubungan yang ditandai oleh komunikasi terbuka, konflik yang diurus, hormat-menghormati dan kepercayaan, dan mereka menyatakan adik-beradik perlu melepasi persaingan dan stereotaip zaman kanak-kanak. Tentang keadilan, mereka menunjuk kepada beban kerja yang saksama, suara dalam keputusan, proses membuat keputusan yang adil dan saraan yang adil. Satu hasil patut diberi perhatian: dalam sampel mereka, keadilan tidak menunjukkan pengaruh ke atas prestasi kewangan, tetapi ia menjejaskan prestasi pertumbuhan dan betapa puasnya adik-beradik dengan hubungan kerja dan keluarga mereka.

Dividen berbanding pelaburan semula

CFEG menamakan ini sebagai isu teras peringkat ini. Adik-beradik yang menjalankan syarikat biasanya mahu tunai disimpan di dalam; adik-beradik yang bekerja di tempat lain mahukan pendapatan. Tiada yang salah. Artikel tentang dasar dividen perniagaan keluarga merangkumi bagaimana keluarga menetapkan peraturan lebih awal supaya pertikaian tidak bermula semula setiap tahun.

Alat Tadbir Urus yang Menguruskannya

Niat baik tidak bertahan dalam perselisihan sepuluh tahun tentang wang. Peraturan yang bertahan. Alat di bawah ialah yang lazim, dipadankan dengan ketegangan yang dikendalikan oleh setiap satu.

Para pengarang FBCG menonjolkan lembaga pentadbir dengan pengarah bebas sebagai sumber objektiviti tentang saraan, prestasi dan penggantian. Salah seorang pengulas dalam kes Gersick menambah bahawa jika adik-beradik lelaki itu tiada perjanjian beli-jual, mereka perlu mewujudkannya, dan untuk berbuat demikian mereka mungkin memerlukan penilaian bebas terlebih dahulu. Tujuan peruntukan beli-jual ialah jika seorang adik-beradik mahu keluar, atau perkongsian tidak lagi berfungsi, semua orang sudah tahu mekanismenya. Memutuskannya di bawah tekanan ialah cara keluarga berakhir di mahkamah.

Perhatikan apa yang tiada dalam senarai: peraturan bahawa segala-galanya diputuskan melalui undian. Undian antara dua pemilik yang setara membawa kebuntuan, dan undian antara lima orang boleh meninggalkan minoriti yang sentiasa kalah. Itulah sebabnya perjanjian pemegang saham patut menyatakan bagaimana kebuntuan diselesaikan dan keputusan mana yang memerlukan lebih daripada majoriti mudah.

Mengapa Struktur Sahaja Tidak Mencukupi

Rencana FBCG tahun 2026 "Beyond Structure" membuat satu hujah yang wajar diulang. Menggunakan contoh pelanggan, ia berhujah bahawa struktur kurang penting berbanding alat, jangkaan, sistem tadbir urus dan amalan komunikasi yang menjadikan struktur itu berfungsi, dan bahawa salah satu risiko terbesar kepada keharmonian dan prestasi ialah membiarkan semua orang terlibat dalam setiap keputusan perniagaan. Adik-beradik yang menjadi pemegang saham tetapi bukan eksekutif mungkin menjangkakan akses kepada maklumat yang dilihatnya dinikmati ibu bapa, sedangkan struktur CEO menghadkannya. Itu jurang tadbir urus, dan dasar maklumat bertulis menyelesaikannya.

Logik yang sama terpakai kepada keputusan untuk kekal bersama. Dalam kes Gersick, seorang pengulas menyatakan bahawa adik-beradik lelaki itu mula-mula perlu memutuskan sama ada mereka benar-benar mahu terus berniaga bersama, dan mentakrifkan apa maksud "adil" bagi setiap seorang daripada mereka dari segi prestasi pengurusan, saraan dan pulangan pelaburan. Segala yang lain menyusul daripada perbualan itu.

Senarai Semak Ringkas untuk Pasukan Adik-Beradik

Bagi pengasas yang bersiap untuk menyerahkan perniagaan kepada lebih daripada seorang anak, atau adik-beradik yang baru mewarisinya:

1. Tuliskan mengapa anda berniaga bersama. Aronoff dan rakan sekerja mencadangkan bertanya apa maksud pemilikan kepada setiap orang dan apakah nilai, visi serta matlamat bersama.
2. Pilih model kepimpinan dengan sengaja. Kepimpinan bersama, hierarki, atau seorang mengendali dan yang lain memiliki, dengan gelaran dan hak keputusan secara bertulis.
3. Asingkan gaji, modal dan sumbangan. Saham sama rata boleh wujud bersama gaji tidak sama rata yang dikaitkan dengan peranan.
4. Wujudkan mekanisme beli-jual sebelum sesiapa mahu keluar.
5. Cipta forum untuk pemilik yang tidak bekerja dan pasangan.
6. Tambah pengarah atau penasihat luar. Suara yang neutral lebih murah daripada pergaduhan keluarga.
7. Semak susunan itu secara berkala. Matlamat berubah apabila adik-beradik meningkat usia dan rumah tangga mereka bertambah besar.

Untuk memahami bagaimana input luar sesuai dengan firma yang berkembang, nota tentang memprofesionalkan perniagaan keluarga ialah teman yang baik.

Peralihan Seterusnya: Ke Arah Konsortium Sepupu

Ringkasan CFEG menyatakan bahawa apabila pemilikan diwariskan secara sama rata sekali lagi, kawalan beralih kepada kumpulan sepupu, dan keluarga serta perniagaan pada peringkat sepupu lebih besar dan lebih rumit lagi. Aritmetik yang melakukan kerosakan. Tiga adik-beradik dengan saham sama rata dan masing-masing dua orang anak meninggalkan enam sepupu yang memiliki satu perenam setiap seorang, tersebar merentasi cabang, yang kebanyakannya mungkin tidak bekerja di syarikat. Artikel tentang penyebaran pemilikan keluarga merangkumi pencairan itu dengan terperinci.

Itulah sebabnya peringkat adik-beradik ialah masa terbaik untuk membina struktur. Adik-beradik masih mengenali satu sama lain dan masih boleh bersetuju tentang peraturan secara bersemuka. Generasi seterusnya mewarisi apa sahaja yang telah disediakan adik-beradik: perjanjian pemegang saham, majlis keluarga dan lembaga dengan pengarah bebas, atau tiada apa-apa. Sesetengah keluarga menggunakan peringkat adik-beradik untuk memutuskan siapa yang boleh memiliki saham pada masa hadapan, bagi memastikan kumpulan sepupu kekal terurus. Yang lain menyatukan pemilikan ke dalam satu cabang sebelum peralihan. Kedua-duanya ialah pilihan yang hanya boleh dibuat oleh pemilik semasa.

Tiada satu pun daripada ini dijamin. Peringkat-peringkat ini ialah corak tipikal, bukan peraturan, dan keluarga boleh melangkau peringkat adik-beradik sepenuhnya jika seorang anak mengambil alih. Tetapi bagi banyak firma di mana pemilikan memang diwariskan kepada beberapa anak, bersiap lebih awal ialah insurans termurah yang ada.

Bacaan Berkaitan

• Kitaran hayat perniagaan keluarga
• Perjanjian pemegang saham keluarga
• Majlis keluarga
• Punca konflik yang biasa dalam perniagaan keluarga
• Pemindahan pemilikan antara generasi
• Penyebaran pemilikan keluarga
• Apakah perniagaan keluarga?
• Apakah tadbir urus keluarga?