2026年版 Cartaの代替ツール13選：創業者と財務責任者のためのキャップテーブルプラットフォーム

著者: Camellia · 更新日: 2026年9月1日

Cartaの無料プランでは手狭になった、あるいはCartaの有料見積もりが想定より高かったという創業者がキャップテーブル管理ソフトウェアを比較すると、候補はすぐに絞られます。シンプルなスタートアップのラウンドにはPulley、銀行系の無料プランを求めるならFidelity Private Shares、欧州向けの高度なレポーティングにはLedgy、ステークホルダー数別の価格をすべて公開しているAstrellaです。Cartaは知名度とキャップテーブルの管理数では今も市場のリーダーですが、自社の価格ページで公開しているのは無料のLaunchプランだけです。Build、Grow、Scaleはいずれもステークホルダー単価に、非公開の年間最低料金を組み合わせた価格体系で、見積もりを取る前から他を探し始める買い手が少なくありません。

このガイドでは、次の一手を検討する創業者、CFO、経理責任者、スタートアップ担当の弁護士に向けて、13の代替ツールを紹介します。無料のまま長く使う、公開価格で固定する、あるいは自社の地域や投資家層に合わせて作られたプラットフォームへ移る、といった選択肢を想定しています。以下の価格はすべて、2026年8月時点のベンダー自身の価格ページに基づいています。ベンダーが何も公開していない場合は、推測で埋めずにそう明記しています。

重要なポイント

• 米国の6,411社が従業員持株制度を運用しており、参加者は1,510万人、資産総額は合計2兆ドルを超えます。労働省の直近の届出に基づく数字です（NCEO, Employee Ownership by the Numbers）。
• 米国のベンチャーキャピタルは2024年に14,320件、2,154億ドル分の案件を成立させ、そのすべてのラウンドで、成立した週のうちにキャップテーブルの更新が必要でした（NVCA 2025 Yearbook）。
• 創業チームの持分比率の中央値は、シード後の56.2%からシリーズAで36.1%、シリーズBで23%へ低下します。この希薄化は、以降のすべてのラウンドを通じて正確に追跡する必要があります（Carta, Founder Ownership Report 2026）。
• ダウンラウンドの比率は**2026年第1四半期に11.4%**まで低下し、2019年から2020年の水準に戻りました。つまり、問題なくラウンドを進めながらも、正確な409Aとオプションプールの計算を必要とするスタートアップが増えています（Carta, State of Private Markets: Q1 2026）。
• 従業員750人未満の企業の85%は、株式報酬制度の管理担当者が1人だけか、専任者がいません。キャップテーブル管理ソフトウェアが埋めるべきまさにそのギャップです（NASPP/Deloitte, 2025 Equity Administration Survey）。

クイック比較表

Cartaは、評価の基準となるベースラインとして最初に載せています。以下の13の候補の1つではありません。

直接の競合：スタートアップ重視のキャップテーブルプラットフォーム

この3つは、Cartaの本丸で競合します。上場企業の株式報酬制度ではなく、プライスドラウンドやSAFEのラウンドを調達中の創業者向けに作られたキャップテーブルです。違いは、何が無料か、何が公開されているか、そして各プラットフォームがどの地域を想定しているかに表れます。

1. Pulley：無料プランのないモダンなキャップテーブル

Pulleyは、Cartaに代わる創業者に優しい選択肢として評価を築きました。すっきりしたインターフェース、透明性の高いSAFEとプライスドラウンドのモデリング、そして自らラウンドを経験した運営者が書いたような説明資料です。その代わりに、価格には代償があります。Cartaが無料のLaunchプランを提供しているのに対し、Pulleyにはステークホルダー数にかかわらず無料プランがありません。エントリープランのStartupは年$1,200で、最初の25ステークホルダーを含みます。Growthは年$3,500で最初の40ステークホルダーを含み、409A評価、オプション行使、Rule 701コンプライアンス、Form 3921の提出、取締役会の承認ワークフロー、HRIS連携が加わります。これは、創業者の持株を数件管理するだけでなく、定期的にオプションを付与するようになった企業に必要な運用レイヤーです。Enterpriseは見積もりのみです。まだ給与計算プラットフォームを決めていない場合は、このHRIS連携を実際に使う給与計算プラットフォームとセットで検討してください。その選定は給与計算ソフトウェアの比較記事で別に取り上げています。

Pulleyは、トークン発行をロードマップに入れている場合に知っておきたい、暗号資産向けの別製品ラインも提供しています。Token Cap TableとToken Distributionsはそれぞれ25ステークホルダーで年$4,500、トークン評価は$10,000からです。計画に織り込んでおきたい点が1つあります。$50,000以下の小切手を出すエンジェル投資家は、プランの上限に対して0.5ステークホルダーとして数えられます。この小さな仕組みが、ラウンドが立て込んだときに上位プランへの移行時期を大きく遅らせることがあります。

想定読者： CartaやFidelity Private Sharesの無料プランによる節約よりも、すっきりしたモデリング体験のほうが大事だと判断したシードとシリーズAのスタートアップ。

規模の適合： 最初のプライスドラウンドから従業員50人程度まで。Growthプランのコンプライアンス機能が元を取り始める規模です。

成長段階の適合： スタートアップが定期的にオプションを付与し始めた直後に最適です。設立時だけではありません。

価格： Startupは$1,200/年（最初の25ステークホルダー）。Growthは$3,500/年（最初の40ステークホルダー、409A評価、オプション行使、Rule 701、Form 3921、取締役会の承認、HRIS連携を追加）。Enterpriseはお問い合わせ。Token Cap TableとToken Distributionsはそれぞれ$4,500/年（25ステークホルダー）、トークン評価は$10,000から。

最適な用途： Cartaの中核ワークフローをすっきりしたインターフェースで使いたく、無料から始めずに最初から料金を払うことに抵抗がない創業者。

直接の比較は、Carta vs. Pulleyの記事をご覧ください。Pulley自体から乗り換え先を探している場合は、Pulleyの代替ツールガイドでさらに詳しく取り上げています。

2. Fidelity Private Shares：すでに信頼している名前が後ろ盾の無料プラン

Fidelity Private Sharesは、証券大手が構築した株式管理プラットフォームで、最も初期の段階を明確に対象としています。Launchは25ステークホルダーまで、調達額$1M未満なら無料で、この上限はCarta自身の無料プランとほぼ一致します。StartupとGrowthはどちらも金額ではなく機能一覧で公開されています。Startupではプレミアサポート、投資家向けアップデート、Form 3921の提出が加わります。Growthでは409A評価、優先オンボーディング、ASC 718のコンプライアンス対応、HRISと給与計算の連携が加わります。

他社がなかなか真似できない差別化要因は、デラウェア州のC-corp設立パッケージです。$400で、申請手数料、1年分の登録代理人サービス、そして無料のLaunchプランの利用権まで付きます。まだ法人を設立していない創業者にとっては、会社設立とキャップテーブルソフトウェアという2つの初期判断を、1回の購入にまとめられます。この段階から、実際の経理システムの検討も早めに進めておきましょう。この規模の初期企業には、会計ソフトウェアの比較記事が次に読むのに適しています。

想定読者： 名の通った後ろ盾を求め、できれば初日から法人設立支援もまとめたい、プレシードの創業者や初めて起業する創業者。

規模の適合： 法人設立からシリーズA前後まで。Launchの25ステークホルダーの上限と調達額$1Mのしきい値が当てはまらなくなる時点までです。

成長段階の適合： デラウェア州の法人設立パッケージがあるため、会社設立の直後に最も強みを発揮します。

価格： Launchは無料、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満。StartupとGrowthは金額非公開で、機能一覧のみのプラン。デラウェア州C-corp設立パッケージ：$400（申請手数料、1年分の登録代理人サービス、無料のLaunchプランの利用権を含む）。

最適な用途： キャップテーブルの後ろ盾に信頼できる金融サービスの名前を求め、法人設立のバンドルも歓迎する初めての創業者。

3. Ledgy：欧州のレポーティングに強い専門ツール

Ledgyは、欧州やグローバルに分散した企業が米国中心のキャップテーブルツールでは手狭になったときに、最も名前が挙がるプラットフォームです。複数の株式クラス、管轄区域、通貨をネイティブに扱えるように作られており、基本のキャップテーブルの上に、財務レポーティングと投資家向けポータルを重ねています。取締役会資料やVCからの更新依頼が、たまの頼まれごとから毎月の定例業務に変わったときに役立ちます。

Launchは50ステークホルダーまで無料で、Carta自身の無料枠の2倍です。Scaleは年 EUR 5,000から、50以上のステークホルダーを含みます。Enterpriseは年 EUR 18,000から、200以上を含みます。どちらもそこから見積もりで調整されます。別途、財務レポーティングのアドオンがあり、Essentialsは年 EUR 3,000から、Advancedは年 EUR 5,000からで、どのコアプランを使っていても上乗せされます。Ledgyの価格ページの金額はすべてドルではなくユーロ建てです。米国拠点の買い手が交渉の途中で通貨換算に手間取らないよう、早めに伝えておく価値があります。

想定読者： 投資家との関係が活発で、複数の管轄区域にまたがるキャップテーブルを持つ、欧州に本社を置く、またはグローバルに分散した成長期の企業。

規模の適合： Launchは最初期の段階に適しています。ScaleとEnterpriseは、従業員およそ50人から1,000人以上の企業向けです。

成長段階の適合： キャップテーブルの帳簿管理だけでなく、定期的な投資家レポートも業務に含まれるようになってから最も強みを発揮します。

価格： Launchは無料、25ステークホルダーまで。Scaleは EUR 5,000/年から。Enterpriseは EUR 18,000/年から。財務レポーティングのアドオン：Essentialsは EUR 3,000/年から、Advancedは EUR 5,000/年から。

最適な用途： 投資家向けレベルのレポーティングを、後付けではなくキャップテーブルに最初から組み込みたい、欧州またはグローバルに分散した企業。

Ledgy自体から乗り換え先を探している場合は、Ledgyの代替ツールガイドで、その分野を直接取り上げています。

価格公開型の競合：事前に見積もれるステークホルダー数別プラン

次の5つは、Cartaの有料プランがやらないことをしています。ページに金額を載せているのです。いずれもステークホルダー数で区切ったプランを公開しているため、営業相談の後ではなく前に、費用を見積もれます。

4. Astrella by EQ：明確な公開価格帯とエンタープライズ級の後ろ盾

Astrellaを運営するのはEQ Private Company Solutionsで、その系譜はAmerican Stock TransferとEquinitiという、老舗の株主名簿管理人・株主向けサービス企業に連なります。これは、新興のVC出資のキャップテーブルスタートアップが真似できない安定性の根拠になります。また、LTSE Equity（旧Captable.io）がキャップテーブル事業から撤退した際に顧客の移行先となったのもAstrellaで、このリストを検討している元LTSE Equityのユーザーにとっては、ゼロから探し直す必要のない移行先です。

価格の公開度は、このリストの中で最も明快です。Early Stageは0〜25ステークホルダーで年$1,200、Emergingは26〜100ステークホルダーで年$3,200、Accelerateは101〜300ステークホルダーで年$8,200です。300ステークホルダーを超えるとカスタム見積もりになります。つまり、最上位より下のすべての段階で、ステークホルダー数別の明快な3つのプランに実際の金額が示されています。これほどの透明性があるのは、このリストでもほんの数社だけです。

想定読者： 営業相談なしに、成長の各段階での正確なコストを把握したい企業と、恒久的な移行先を選ぶ元LTSE Equityの顧客。

規模の適合： 3つの公開価格帯で0〜300ステークホルダー。300以上はカスタム価格になります。

成長段階の適合： ステークホルダーの増加に合わせて価格が予測どおりに伸び、再交渉が不要なため、ほぼあらゆる段階に適します。

価格： Early Stage（0〜25ステークホルダー）$1,200/年。Emerging（26〜100ステークホルダー）$3,200/年。Accelerate（101〜300ステークホルダー）$8,200/年。300以上はお問い合わせ。

最適な用途： 確立されたエンタープライズ系フィンテックの後ろ盾のもと、あらゆるステークホルダー数の価格帯で正確なコストを事前に把握したい企業。

5. Cake Equity：APACのスタートアップ向けの、無料プランとESOPツールの組み込み

Cake Equityは、このリストで最もはっきりとAPAC重視の名前で、オーストラリアや周辺地域のスタートアップに人気があります。後付けではなく、ESOP管理が組み込まれたものを求める企業向けです。無料プランの上限は競合の多くより低く、わずか5ステークホルダーですが、CartaやFidelityの調達額$1M未満という条件とは違い、売上や資金調達のしきい値が一切ない、本当の意味での無料です。

Buildは25ステークホルダーで年$1,000です。Teamは40ステークホルダーで年$2,750に上がり、Cakeが単体では1回$1,500で販売している、監査対応の409A評価2回分を同梱します。実質的に、プラン自体の料金を上回る価値が含まれていることになります。Proは100ステークホルダー以上でカスタム価格です。ステークホルダー1人あたりの超過料金は一定ではなく、プランごとに急増します。Buildでは追加1人あたり$1、Teamでは$5、Proでは$60です。キャップテーブルが急速に増えそうなら、契約前に試算しておく価値があります。追加の1人にかかる費用は、BuildよりProのほうが60倍になるからです。有料プランは年払いで、Buildは四半期払いと比べて10%節約できます。

想定読者： ESOPを積極的に運用していて、株式報酬制度とキャップテーブルを1つのプラットフォームにまとめたいオーストラリアおよびAPAC全般のスタートアップ。

規模の適合： 4つのプランで5〜100以上のステークホルダー。本当に無料の入口から、カスタムのエンタープライズ価格まで対応します。

成長段階の適合： プランの階段が調達額ではなくステークホルダー数に連動するため、法人設立から成長期まで適しています。

価格： 無料（$0、5ステークホルダー）。Build $1,000/年（25ステークホルダー、追加1人あたり$1）。Team $2,750/年（40ステークホルダー、追加1人あたり$5、Cakeが単体では1回$1,500で販売する、監査対応の409A評価2回分を同梱）。Proはカスタム（100ステークホルダー、追加1人あたり$60）。単体の409Aアドオン：$1,500。

最適な用途： ESOP管理とキャップテーブル管理を1つのプラットフォームにまとめたく、小規模ながら本物の無料プランから始めたいオーストラリアまたはAPACのスタートアップ。

6. Eqvista：調達ラウンドに直結した409A価格

Eqvistaは、初めての創業者がつまずきがちな項目、つまり409A評価の価格透明性を前面に出しています。評価をプランに同梱したり、企業ごとに見積もったりするのではなく、調達ラウンド別に価格を設定しています。Startup/Pre-Revenueは年$990、Friends and FamilyまたはAngelラウンドは年$1,290、Seedは年$1,990、シリーズAは年$2,590で、シリーズB以降はカスタム価格になります。このラウンド別の構造により、評価が実際に必要になる何か月も前から、そのコストを予算に組み込みやすくなります。自社で409Aの予算が広い計画プロセスの一部になっているなら、それを見据えて予測を立てるツールをFP&Aソフトウェアの比較記事で取り上げています。

コアのキャップテーブル製品はFreemiumで、ステークホルダーが20未満の企業は無料です。20〜50ステークホルダーでは有料プランになりますが、Eqvistaはそのプランの価格を公開していません。50ステークホルダーを超えると、完全なカスタム見積もりになります。価格表を補うサービスのアドオンもいくつかあります。評価の優先処理は$490から、QSBSの証明は$1,000から、ASC 718のコンプライアンス対応は$500からです。

想定読者： 予算重視の米国のスタートアップ、特に409A評価の費用を、調達段階別に早い時期から計画したい企業。

規模の適合： 20ステークホルダー未満は無料。20〜50は有料だが非公開。50を超えるとカスタムです。

成長段階の適合： ラウンド別の409A価格が資金調達のスケジュールにそのまま対応するため、収益化前からシリーズAまでで最も強みを発揮します。

価格： Freemiumは無料、20ステークホルダー未満。有料プラン（20〜50ステークホルダー）：価格は非公開。50ステークホルダー超：カスタム。ラウンド別の409A評価：Startup/Pre-Revenue $990/年、Friends & Family/Angel $1,290/年、Seed $1,990/年、シリーズA $2,590/年、シリーズB以降はカスタム。アドオン：優先処理は$490から、QSBSの証明は$1,000から、ASC 718は$500から。

最適な用途： 次の409A評価の正確な費用を、営業相談の後ではなく、必要になる前に知りたい初期段階の創業者。

7. Qapita：インドと東南アジア向けのESOP管理

Qapitaは、インドや東南アジアのスタートアップが、米国や欧州の製品を調整したものではなく、その地域向けに作られたキャップテーブルとESOPのソフトウェアを選ぶときに、Cake Equityと並んで最もよく名前が挙がります。無料プランのSparkは、Cartaの上限とほぼ同じで、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満なら無料です。

Surgeは40ステークホルダーまでで年$1,600、それを超える1人あたり年$40が加算されます。Growthは50ステークホルダーまでで年$3,000、それを超える1人あたり年$60が加算され、409A評価レポート、取締役会の同意ワークフロー、83(b)選択のサポートが加わります。成長期の企業が実際に必要とするコンプライアンスのレイヤーです。サービスのアドオンも2つあります。アナリストサポートは1時間$125、フルサービスの運用代行は1時間$500で、Qapita自身のスタッフに特定の単発業務を任せたい少人数の財務チームに役立ちます。ESOP管理は財務と同じくらい人事にも関わります。新入社員への株式付与がまだオンボーディングと連動していないなら、人事ソフトウェアの比較記事も一読の価値があります。

想定読者： 地域のコンプライアンス支援を組み込んだ形で、ESOPを積極的に運用しているインドと東南アジアのスタートアップ。

規模の適合： 無料は25ステークホルダーまで、Surgeは40まで、Growthは50まで。各上限を超えたときの1人あたり超過料金も明確です。

成長段階の適合： 法人設立から成長期まで適しています。特に、ESOPの付与と取締役会の同意ワークフローが毎月の定例業務になってからです。

価格： Sparkは無料、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満。Surge $1,600/年（40ステークホルダーまで、それを超える1人あたり年$40）。Growth $3,000/年（50ステークホルダーまで、それを超える1人あたり年$60、409A評価レポート、取締役会の同意書、83(b)サポートを追加）。アドオン：アナリストサポート$125/時間、フルサービスの運用代行$500/時間。

最適な用途： 専任の株式管理担当者を雇わずに、地域のESOPコンプライアンス支援を受けたいインドまたは東南アジアのスタートアップ。

8. EquityList：全プランで価格を公開し、AIレイヤーも備える

EquityListは2026年に価格を見直し、2つの点を軸にしました。名前のついたすべてのプランに公開価格を設け、それぞれにAIクレジットの枠を付けたことです。Cartaが3つの有料プランすべてを営業相談に回すのに対し、EquityListは月払いと年払いの金額を並べて表示し、各プランに含まれるステークホルダー数と、それを超えた追加1人あたりの費用を明記しています。

Freeは10ステークホルダーで$0、1回限りのAIクレジット1,000が付きます。Buildは年払いで$1,200、月払いなら月$125で、35ステークホルダーを含み、追加1人あたり年$35です。Growthは年払いで$3,500、50ステークホルダーを含み、追加1人あたり年$50で、複数法人のサポート、409A評価、行使ワークフローが加わります。Enterpriseはカスタムです。AIクレジットは宣伝文句ではなく実際の費用項目で、AIが実行する操作のたびに消費され、使い切るとプラットフォーム自体は止まらずにAIレイヤーだけが停止します。

想定読者： 一律の支払い周期ではなく、本物の年払い割引か、四半期払いの柔軟性のどちらかを求めるシードステージの企業。

規模の適合： Freeは調達額$1M未満、Seedは50ステークホルダーまで、Riseは100まで、それを超えるとScaleでカスタムです。

成長段階の適合： 1回の年間ソフトウェア料金にどれだけのランウェイを充てるかを企業が決める、まさにシードステージで最も強みを発揮します。

価格： Freeは$0、10ステークホルダー、生涯AIクレジット1,000。Buildは年払いで$1,200/年、月払いなら$125/月（35ステークホルダー、追加1人あたり年$35）。Growthは年払いで$3,500/年（50ステークホルダー、追加1人あたり年$50、複数法人のサポート、409A評価、行使ワークフローを追加）。Enterpriseはカスタム。

最適な用途： 四半期ごとのキャッシュフローの柔軟性と、固定された年払い割引のどちらかを本当に選びたく、それが価格ページに明確に書かれていてほしいシードステージの企業。

機関系・大手企業系のプラットフォーム

次の2つは、価格ページで予算を事前に見積もりたい創業者向けには作られていません。どちらも見積もりのみの営業主導の製品で、大手金融機関が後ろ盾です。自社、あるいは取締役会が、機関の名前がついた株式プラットフォームを求めるようになったときに検討する価値があります。

9. Shareworks (Morgan Stanley at Work)：レイトステージ企業と上場企業にとっての機関系の定番

Shareworksは、このリストの中で最も深い機関系の系譜を持っています。Solium Shareworksとして始まり、2019年のMorgan Stanleyによる買収でShareworks by Morgan Stanleyとなり、現在では同行の他の職場向け金融福利厚生とあわせて、より広いMorgan Stanley at Workブランドで販売されています。この系譜は、想定する買い手にとって重要です。IPOを見据えたレイトステージの非公開企業、あるいはすでに上場している企業が、株式報酬制度の運用管理をMorgan Stanleyの資産運用インフラに直接結びつけたい場合で、従業員は別の口座開設の手続きなしに、権利確定した株式をそのまま証券取引の関係に移せます。

ShareworksやMorgan Stanley at Workのサイトには、価格がどこにも公開されていません。完全に営業主導で、セルフサービスの申込み手段はまったくなく、Cartaの無料Launchプランや、このリストの前半の価格公開型の競合とは対照的です。これは意図的なもので、ShareworksはPulleyやFidelity Private Sharesが狙う初めての創業者を相手に競っているのではありません。

想定読者： IPOを目指すレイトステージの非公開企業と、機関レベルの株式報酬制度の運用管理を求める上場済みの企業。

規模の適合： エンタープライズ規模向けに作られており、一般に従業員数百人以上です。

成長段階の適合： 初期のキャップテーブルではなく、上場済みまたは上場間近の株式報酬制度を管理するようになってから最も強みを発揮します。

価格： 価格は非公開。見積もりのみ、営業主導で、セルフサービスの申込みなし。

最適な用途： 株式報酬制度を、従業員向けの確立された資産運用プラットフォームに直接つなげたいレイトステージまたは上場企業。

直接の比較は、Carta vs. Shareworksをご覧ください。Shareworks自体から乗り換え先を探している場合は、Shareworksの代替ツールガイドでさらに詳しく取り上げています。

10. J.P. Morgan Workplace Solutions：より大きな銀行の傘下に入ったGlobal Shares

J.P. Morgan Workplace Solutionsは、Shareworksとほぼ同じ機関系の領域にあり、違うのは銀行の傘下という点だけです。この製品は、J.P. Morganに買収されてWorkplace Solutionsの名称に変更される前はGlobal Sharesでした。株式報酬制度の運用管理は、企業がすでに銀行業務、財務管理、プライベートバンキングのサービスでJ.P. Morganと結んでいる関係の中に組み込まれました。

Shareworksと同様に、価格は非公開です。エンタープライズ向けの見積もりのみの製品で、Shareworksとの正直な差別化要因は、機能の違いよりも、自社あるいは経営陣がすでにどちらの銀行と取引しているかにあります。すでにJ.P. Morganで財務管理や法人向け銀行業務を行っている企業には、ここで取引を一本化できるという本物の理由があります。J.P. Morganとの既存の関係がない企業は、他のどのエンタープライズ向けキャップテーブルプラットフォームとも同じ、情報が開示されない条件で選ぶことになります。

想定読者： すでにJ.P. Morganと取引があり、同じ機関の傘下で株式管理も行いたいエンタープライズとレイトステージの企業。

規模の適合： エンタープライズ規模で、Shareworksと同程度、一般に従業員数百人以上です。

成長段階の適合： 取引を一本化できるJ.P. Morganとの既存の銀行取引がある、レイトステージまたは上場企業に最適です。

価格： 価格は非公開。エンタープライズ向けで、見積もりのみ。

最適な用途： すでにJ.P. Morganと取引があり、銀行業務と株式管理の両方を1つの機関との関係でまかないたいレイトステージまたは上場企業。

エコシステム併設型の選択肢

AngelListは、他の12のように単独のキャップテーブル製品としてCartaと競合するわけではありません。それでも載せる価値があるのは、特定のタイプの企業が、他の理由ですでにAngelListのエコシステムの中にいるからです。

11. AngelList：より大きな投資スタックの中のキャップテーブル管理

AngelListがこのリストに入るのは、Cartaと正面から競う競合というよりも、知っておく価値のあるエコシステム併設型の選択肢だからです。中核事業はファンド組成、SPV、エンジェル投資のインフラで、キャップテーブル管理は独自の価格ページを持つ単独製品ではなく、その広いスタックの一部として付随しています。AngelListが価格を公開しているのはファンド管理についてで、キャップテーブル管理の価格は個別に公開していないため、このガイドでは金額を記載していません。

候補に入れる前に知っておきたい時期的な注意点があります。2025年8月6日付の発表で、AngelListは、RUVとConsolidation Vehicleを統合した再構築版のキャップテーブルが「新規顧客にとって唯一の選択肢になる」と述べ、旧バージョンには新機能を追加しないとしました。そのまま利用を続ける既存顧客は、同じソフトウェア、サポート、価格を維持でき、AngelListは、J.P. Morgan Workplace SolutionsやPulleyへの移行を希望する顧客にはそちらを案内しています。

AngelListを選ぶ本当の理由は、特定の企業にとっての利便性です。すでにAngelListのSPVやローリングファンドを通じて調達している企業、あるいは最初期の投資家がすでにAngelListの投資家向けツールで持分を管理している企業です。その企業にとっては、キャップテーブルを資金調達の仕組みと同じ場所に置くことで、2つの別々のシステムを突き合わせる手間が省けます。AngelListを使わず、従来型のプライスドラウンドで調達する企業にとっては、わざわざキャップテーブル管理をAngelList経由にする理由はほとんどありません。

想定読者： すでにAngelListを使ってSPVやローリングファンドで調達しているスタートアップ、あるいは投資家がすでにそのプラットフォームで活動しているスタートアップ。

規模の適合： 資金調達の仕組みとキャップテーブルが自然に重なる、プレシードとシードの最初期に最適です。

成長段階の適合： AngelList自体が資金調達の手段である間だけ適します。AngelListを使わない従来型のVCラウンドに移ると、重要性は下がります。

価格： キャップテーブルの価格は非公開。AngelListが価格を公開しているのはファンド管理のみ。

最適な用途： すでにAngelListのSPVやローリングファンドで調達していて、キャップテーブルも資金調達の仕組みと同じ場所に置きたい企業。

地域特化型の専門ツール

最後の2つは、グローバルな定番になろうとするのではなく、特定の管轄区域に対応します。自社が英国や欧州大陸で設立されていて、Cartaの評価が米国中心の前提に何度も突き当たる場合には、真剣に検討する価値があります。

12. Vestd：英国のコンプライアンスにネイティブ対応

Vestdは、このリストで最も明確な英国ネイティブの選択肢で、EMI（Enterprise Management Incentive）オプションスキームと、英国の会社登記所であるCompanies Houseとの双方向の電子提出に特化して作られています。CartaやPulleyのような米国製プラットフォームがネイティブには備えていない機能です。英国で設立された企業にとって、このネイティブのコンプライアンスレイヤーは、このリストの他のどのツールでも弁護士や会計士に任せることになる手作業の提出ステップをなくします。

Vestdはプランの価格を公開しており、このリストのすべてがそうというわけではありません。Self-Serveは年 GBP 2,200、月払いなら月 GBP 220からです。ベンダーが最も人気と位置づけるGuidedは、年 GBP 4,200、月払いなら月 GBP 420からです。問い合わせに回されるのはFull Serviceだけです。すべてのプランに2つの条件があります。別途VATがかかることと、最低12か月契約であることです。アドオンも公開されています。InVestd Raiseは月 GBP 150、追加の評価は GBP 1,000から、409A評価は GBP 700から、ノミニー構造は月 GBP 50から、HMRCへのリアルタイム提出サポートは月 GBP 25、会社設立は GBP 100です。

想定読者： 英国で設立された企業、特にEMIオプションスキームを運用していて、Companies Houseへのネイティブな提出を求める企業。

規模の適合： 会社設立のアドオンが同梱されているため、英国での会社設立以降に最適です。

成長段階の適合： 英国の企業であればほぼあらゆる段階に適しますが、EMI特有のツールが最も重要になるのは、実際にオプションを付与するようになってからです。

価格： プラン価格はベンダーのサイトで非公開、または確認できない。確認済みのアドオン：資金調達ラウンド GBP 150/月、評価は GBP 1,000から、米国税務サポートは GBP 700から、ノミニー構造は GBP 50/月から、会社設立は GBP 250から。

最適な用途： EMIスキームを運用していて、米国製プラットフォームの回避策なしに、Companies Houseへのネイティブな提出を求める英国で設立された企業。

13. Capboard：Ledgyより軽量な欧州の代替ツール

Capboardは、Ledgyより軽量な欧州の代替ツールとしてこのリストを締めくくります。Ledgyのようなキャップテーブルと投資家向けツールを求めつつ、Ledgyのエンタープライズ規模の価格プランの構造は避けたいスタートアップ向けの位置づけです。Capboardのプラン価格は自社サイトでは読み取れません。金額がテンプレート変数から描画されていて、ドルやユーロの金額として表示されないため、このガイドではプラン価格を記載できません。

確認できているのは、プレミアムサポートが月$50、パートナー経由の409A評価が定額$1,800で利用できることです。どちらもCapboardのサイトから直接取得した、実際の固定額です。コアプランの価格が、Vestdと同じ「壊れたテンプレート」の問題の裏に隠れているとしてもです。Capboardを候補に入れるなら、実際のプラン価格を知るために営業と直接話す時間を確保してください。ページ自体からは価格がわからないためです。

想定読者： 投資家向けのキャップテーブルツールは失いたくないが、Ledgyよりも小さく軽量な代替ツールを求める欧州のスタートアップ。

規模の適合： 初期から中期の成長段階に最適で、エンタープライズ向けのプラットフォームというより、スタートアップ向けのツールに近い規模感です。

成長段階の適合： Ledgyの大きな価格プランに踏み切らずに、投資家向けレベルのレポーティングを求めるようになった欧州のスタートアップに適しています。

価格： プラン価格はベンダーのサイトで読み取れない。確認済みの固定額：プレミアムサポート$50/月、パートナー経由の409A評価$1,800。

最適な用途： Ledgyより軽量な代替ツールを求めていて、営業から直接、実際のプラン価格を聞き出すことをいとわない欧州のスタートアップ。

無料プランの比較：各キャップテーブルプラットフォームが実際に無料で提供する範囲

Cartaの無料Launchプランの上限は、25ステークホルダーと調達額$1Mです。上記の代替ツールのうち6つにも、何らかの形の無料の入口がありますが、上限はさまざまです。Fidelity Private SharesとQapitaはCartaの25ステークホルダーに揃えています。Ledgyはその2倍の50です。EqvistaとCake Equityは独自のステークホルダー上限を設けており、EquityListは資金調達の条件なしで10ステークホルダーが上限です。PulleyとAstrellaは無料プランを持たず、初日から有料プランで始まります。さらに3社は、プラン価格をまったく公開していません。

選び方：意思決定フレームワーク

次のステップ

営業担当者と話す前に、現在のステークホルダー数と調達総額を確認し、上の無料プランの比較表と照らし合わせてください。Fidelity Private Shares、Ledgy、Qapitaの無料プランの上限内に収まるなら、何も契約する前に、Cartaにとどまる選択肢も含め、実際に並べて移行を試せます。費用は$0です。

Cartaに限らず、同じ13のプラットフォームをカテゴリとしてランキングで比べたい場合は、最高のキャップテーブル管理ソフトウェアの比較記事をご覧ください。付与、参加者、源泉徴収が対象に入ってくる、より広い運用管理の課題については、株式管理ソフトウェアの比較記事で取り上げています。

すでにステークホルダー数がこのリストのどの無料プランの上限も超えているなら、意思決定フレームワークから最有力の2つの候補に価格を問い合わせ、それぞれに同じ質問をしてください。現在のステークホルダー数が2倍になったら、いくらかかるか、という質問です。この質問だけで、ステークホルダー単価や超過料金の上がり方が緩やかなベンダーと、1回の資金調達ラウンドで請求額が2倍になるベンダーが見分けられます。

Camelliaは、B2Bチーム向けに株式管理とキャップテーブル管理ソフトウェアについて執筆しています。