2026年版 Ledgyの代替ツール13選：欧州およびグローバルチーム向けの株式管理プラットフォーム

著者: Camellia · 更新日: 2026年9月1日

Ledgyからの乗り換えを検討する財務チームが反応しているのは、たいてい次の3つのうちのどれかです。50ステークホルダーまで無料のLaunchプランから、いきなり年 EUR 5,000から始まるScaleの見積もりへ跳ね上がること。すでに支払っているコアプランの上に、さらに年 EUR 3,000〜5,000が積み上がる財務レポーティングのアドオン。そして、チューリッヒ発祥の新興勢力が提供できるより大きなグローバルネットワークを持つプラットフォームを探していることです。候補は、そのうちどれが検索の動機になっているかで変わります。最大のグローバルなキャップテーブルの基盤を求めるならCarta（Carta Europe、旧Capdeskが同じ製品の中に入りました）、本当に欧州にとどまる必要があるならVestdかCapboard、営業相談の前に見えるステークホルダー数別の価格が最重要ならAstrella、米国製で創業者に優しいインターフェースがLedgyの欧州というルーツより重要ならPulleyです。

このガイドでは、Ledgyの次を検討する、欧州およびグローバルに分散した企業のCFO、財務部長、経理責任者、創業者、スタートアップ担当の弁護士に向けて、13の代替ツールを紹介します。以下の価格はすべて、2026年8月時点のベンダー自身の価格ページに基づき、ベンダー自身が使う通貨のまま記載しています。何も公開されていない場合は、推測で埋めずにそう明記しています。実際に乗り換え元として検討しているのがLedgyではなくCartaなら、Cartaの代替ツールガイドとあわせてお読みください。

重要なポイント

• Enterprise Management Incentive（EMI）スキームを運用する英国企業の数は、3年間で12.8%増加し、16,460社から18,570社になりました。英国歳入関税庁（HMRC）の公式な従業員株式制度の統計によると、EMIは、税制優遇のある株式制度を運用する英国企業全体の90%を占めています（GOV.UK, Employee Share Schemes statistics commentary）。
• 欧州のレイトステージのスタートアップの従業員が保有する自社の持分は、平均でおよそ10%で、同程度の米国企業で一般的な20%の約半分です。Index Venturesは、このギャップをオプションプールの運用がいかに保守的かに直接結びつけています（Index Ventures, Rewarding Talent）。
• 欧州では、ストックオプションの3分の2が経営幹部に割り当てられ、それ以外の従業員に回るのは3分の1だけで、米国で一般的な配分の逆です。数十社の欧州スタートアップのキャップテーブルを分析した結果に基づきます（Index Ventures, Rewarding Talent）。
• 6,411社を超える米国企業が従業員持株制度を運用しており、参加者は1,510万人、資産総額は合計2兆ドル以上です。大西洋の両側で拡大し続けている、株式管理の規模です（NCEO, Employee Ownership by the Numbers）。
• 従業員750人未満の企業の85%は、株式報酬制度の管理担当者が専任で1人だけか、いません。キャップテーブル管理ソフトウェアが埋めるべきまさにそのギャップです（NASPP/Deloitte, 2025 Equity Administration Survey）。

クイック比較表

Ledgyは、評価の基準となるベースラインとして最初に載せています。以下の13の候補の1つではありません。

欧州の買い手が乗り換えを検討する本当の理由は管轄区域

ツール別の解説に入る前に、Ledgyの評価の多くの根底にある問いをはっきりさせておきましょう。その代替ツールは、自社が事業を行う管轄区域を本当に理解しているのか、それとも英国や欧州大陸を、米国中心の製品に後付けしたものとして扱っているのか、という問いです。Ledgyが欧州の財務チームの間で地位を築いたのは、複数の株式クラス、複数の管轄区域、複数の通貨を、後から追加したのではなく、最初から想定して作られていたからにほかなりません。このリストのすべての代替ツールが、その水準に並ぶわけではありません。

Companies Houseへの提出とEMIのサポートが不満のすべてなら、ネイティブに応えられるのは、このリストではVestdとCarta Europeの2つだけです。不満が英国にとどまらず、Ledgyクラスのプラットフォームが複数のEU管轄区域にまたがって同時に機能し続ける必要があるということなら、より関連の深い比較対象はCapboardとCartaの広い欧州での基盤で、以下の米国重視のツールはどれも、単に規模が小さいベンダーというだけでなく、本物のトレードオフです。

欧州の競合：Ledgyの本拠地での直接のライバル

この3つは、Ledgyが想定して作られた分野、つまり複数の管轄区域や通貨、場合によっては米国製の製品が最初から備えていない各国のオプション制度のルールを同時に扱う、英国と欧州大陸の企業で、Ledgyと競合します。

1. Carta：Ledgyの長年の欧州のライバルを吸収した今

Cartaは、キャップテーブルの管理数では今も市場最大の名前で、2026年時点のその基盤には、数年前にはなかったものが含まれます。Ledgyの長年の欧州のライバルだったCapdeskです。Cartaは2022年にこれを買収し、2025年1月にCarta Europeに完全に統合しました。Capdeskは、英国企業向けのHMRCとCompanies Houseへの提出、EMI、CSOP、EISスキームのサポートで評判を築き、Cartaは、元Capdeskの顧客の移行が完了するのに合わせて、その英国のEMI機能について完全な同等性を約束しています。Ledgyを評価する人にとって、Cartaはもはや大手の米国プラットフォームというだけではありません。Carta Europeを通じて、実際の提出実績のある、本物の英国コンプライアンスの選択肢でもあります。

落とし穴は、人々がCarta自体の代替を探す理由と同じ、価格です。Launchは25ステークホルダー、調達額$1Mまで無料ですが、Build、Grow、Scaleはいずれも、Cartaがどこにも公開していない年間最低料金に、ステークホルダー単価を組み合わせた価格です。有料プランはすべて営業相談に回されます。Ledgy自身のScaleの見積もりが、少なくとも EUR 5,000という開始額を最初に示しているのとは正反対です。

想定読者： Ledgyの公開されたユーロの開始価格と引き換えに、Cartaの非公開のステークホルダー単位のモデルを受け入れてでも、最大のグローバルネットワークを求める企業。特に、すでに移行の途中にある元Capdeskの顧客。

規模の適合： 無料のLaunchは最初期の段階に適しています。有料プランは、成長期からレイトステージの非公開企業まで拡張できます。

成長段階の適合： ほぼあらゆる段階に適しますが、価格が非公開のため、Ledgyが示すScaleの金額のままにする場合より、初期の予算策定は難しくなります。

価格： Launchは無料、25ステークホルダーまで、調達額$1Mまで。Build、Grow、Scaleは金額非公開で、ステークホルダー単価に年間最低料金を組み合わせた価格、見積もりのみ。

最適な用途： 利用可能な最大のグローバルネットワークを求め、公開されたユーロの開始価格を、営業主導の非公開価格と引き換えにしてもよいと考えているLedgyの評価者。

評価しているのがLedgyではなくCarta自体で、乗り換え先を探している場合は、Cartaの代替ツールガイドが、独自の13の代替ツールとあわせて、反対の側からその分野を取り上げています。

2. Vestd：英国のEMIスキームにネイティブ対応

Vestdは、このリストで最も明快な英国専用の答えです。EMIオプションスキームの運用管理と、Companies Houseとの双方向の電子提出に特化して作られており、Ledgyにも、このページの後半にある米国製のツールの大半にも備わっていない機能です。Ledgyへの不満のすべてが、スイスとEUで構築された製品で、専用の英国の提出インフラがないことにある、英国で設立された企業にとって、別の複数管轄区域対応プラットフォームに切り替えるより、Vestdのほうがより直接的な答えです。

Vestdはプランの価格を公開しており、見積もりベースのLedgyのScaleプランより予算を立てやすくなります。Self-Serveは年 GBP 2,200から、月払いなら月 GBP 220です。ベンダーが最も人気と位置づけるGuidedは、年 GBP 4,200から、月払いなら月 GBP 420です。問い合わせに回されるのはFull Serviceだけです。すべてに別途VATがかかり、すべてのプランに最低12か月契約があります。アドオンも公開されています。InVestd Raiseは月 GBP 150、追加の評価は GBP 1,000から、409A評価は GBP 700から、ノミニー構造は月 GBP 50から、HMRCへのリアルタイム提出サポートは月 GBP 25、会社設立は GBP 100です。

想定読者： EMIオプションスキームを運用していて、欧州製や米国製のプラットフォームを経由せずに、Companies Houseへのネイティブな提出を求める、英国で設立された企業。

規模の適合： 会社設立のアドオンが同梱されているため、英国での会社設立以降に最適です。

成長段階の適合： 英国の企業であればほぼあらゆる段階に適しますが、EMI特有のツールが最も重要になるのは、実際にオプションを定期的に付与するようになってからです。

価格： プラン価格はベンダーのサイトで非公開、または確認できない。確認済みのアドオン：資金調達ラウンド GBP 150/月、評価は GBP 1,000から、米国税務サポートは GBP 700から、ノミニー構造は GBP 50/月から、会社設立は GBP 250から。

最適な用途： EMIスキームを運用していて、スイス製、欧州製、米国製のプラットフォームの回避策なしに、Companies Houseへのネイティブな提出を求める、英国のみの企業。

3. Capboard：より軽量で、より現実的な価格の欧州の代替ツール

Capboardは、このリスト全体の中で、Ledgyに対して最も直接的に位置づけを打ち出している製品です。欧州のキャップテーブルと投資家向けツールで、Ledgy自身のプラン構造より軽量で安価だと明確にうたいつつ、Ledgyを魅力的にしている複数管轄区域への注力は手放していません。Ledgyがしていることは気に入っているが、Scaleが年 EUR 5,000から始まった時点でのコストは気に入らない企業にとって、Capboardはここで最も近い、同等の比較対象です。

価格にはVestdと同じ但し書きがあります。Capboardのプラン価格はテンプレート変数から描画されていて、ページ上でドルやユーロの金額として表示されないため、このガイドではプラン価格を記載できません。確認できているのは、範囲は狭いものの実在する情報です。プレミアムサポートは月$50、パートナー経由の409A評価は定額$1,800で利用できます。実際のプラン価格を知るために、営業と直接話す時間を確保してください。ページ自体からは価格がわからないためです。

想定読者： 投資家向けのキャップテーブルツールは失いたくないが、Ledgyの複数管轄区域という位置づけを、より低い価格帯で求める欧州のスタートアップ。

規模の適合： 初期から中期の成長段階に最適で、エンタープライズ向けのプラットフォームというより、スタートアップ向けのツールに近い規模感です。

成長段階の適合： LedgyのScaleプランの価格に踏み切らずに、投資家向けレベルのレポーティングを求めるようになった欧州のスタートアップに適しています。

価格： プラン価格はベンダーのサイトで読み取れない。確認済みの固定額：プレミアムサポート$50/月、パートナー経由の409A評価$1,800。

最適な用途： Ledgyの複数管轄区域に対応する方式を、より軽量な価格帯で求め、営業から直接、実際のプラン価格を聞き出すことをいとわない欧州のスタートアップ。

モダンな米国製の代替ツール

次の候補は、Ledgyの欧州というルーツを、まったく別の価値提案と引き換えにします。米国で作られた、創業者に優しいインターフェースです。自社の本当の重心がそちらへ移りつつあるなら、検討に値します。

4. Pulley：創業者を第一に考えた、米国製のプラットフォーム

Pulleyは、従来型のキャップテーブルソフトウェアに代わる、すっきりとしたモダンな選択肢として評価を築きました。透明性の高いSAFEとプライスドラウンドのモデリングと、実際にラウンドを調達した運営者が書いたような説明資料があります。米国へ事業を拡大している、あるいは移転しつつあるLedgyの顧客、あるいは単にLedgyの財務・レポーティング寄りの方向性より、創業者に近いインターフェースを求める顧客にとって、Pulleyはこのリストで最も直接的な比較対象です。

トレードオフは、通貨だけでなく、価格構造にもあります。Pulleyには、Ledgyの50ステークホルダーまで無料のLaunchプランと違い、ステークホルダー数にかかわらず無料プランがありません。エントリープランのStartupは、最初の25ステークホルダーで年$1,200です。Growthは最初の40ステークホルダーで年$3,500に上がり、409A評価、オプション行使、Rule 701コンプライアンス、Form 3921の提出、取締役会の承認ワークフロー、HRIS連携が加わります。これは、企業が定期的にオプションを付与するようになると重要になってくる運用レイヤーです。Enterpriseは見積もりのみです。Pulleyは、別の暗号資産向け製品ラインも提供しています。Token Cap TableとToken Distributionsはそれぞれ25ステークホルダーで年$4,500、トークン評価は$10,000からで、トークン発行がロードマップのどこかにあるなら知っておく価値があります。まだ給与計算プラットフォームを決めていない場合は、このHRIS連携を実際に使う給与計算プラットフォームとセットで検討してください。その選定は給与計算ソフトウェアの比較記事で別に取り上げています。

想定読者： 重心を米国へ移しつつある企業、あるいは単に、Ledgyのレポーティングを第一にした設計より、すっきりとして創業者に近いインターフェースを求める創業者。

規模の適合： 最初のプライスドラウンドから従業員50人程度まで。Growthプランのコンプライアンス機能が元を取り始める規模です。

成長段階の適合： スタートアップが定期的にオプションを付与し始めた直後に最適です。設立時だけではありません。

価格： Startupは$1,200/年（最初の25ステークホルダー）。Growthは$3,500/年（最初の40ステークホルダー、409A評価、オプション行使、Rule 701、Form 3921、取締役会の承認、HRIS連携を追加）。Enterpriseはお問い合わせ。Token Cap TableとToken Distributionsはそれぞれ$4,500/年（25ステークホルダー）、トークン評価は$10,000から。

最適な用途： 重心を米国へ移そうとしている企業、あるいはよりすっきりしたインターフェースを求め、Ledgyの無料プランと欧州通貨での請求を失ってもかまわない創業者。

直接の比較は、Carta vs. Pulleyをご覧ください。Pulleyを乗り換え先ではなく乗り換え元として検討している場合は、Pulleyの代替ツールガイドでさらに詳しく取り上げています。

機関系・銀行系のプラットフォーム

次の2つは、価格ページで予算を事前に見積もりたい創業者向けには作られていません。どちらも見積もりのみの営業主導の製品で、大手金融機関が後ろ盾であり、どちらも多数の国にまたがって株式報酬制度を運用管理します。企業、あるいは取締役会が、機関の名前がついた株式報酬制度を求めるようになったときに、検討する価値があります。

5. J.P. Morgan Workplace Solutions：より大きな銀行の傘下に入ったGlobal Shares

J.P. Morgan Workplace Solutionsは、以前はGlobal Sharesとして知られていた製品で、J.P. Morganによる買収後に名称変更され、株式報酬制度の運用管理が、企業がすでに財務管理、銀行業務、プライベートバンキングのサービスで同行と結んでいる機関としての関係の中に組み込まれました。すでに複数の国にまたがってグローバルな給与計算と銀行業務を行っている企業にとって、この取引の一本化という主張は、Ledgyのより絞り込まれたキャップテーブルとレポーティングの製品に対して、本物の重みを持ちます。

サイトのどこにも価格は公開されていません。エンタープライズ向けの見積もりのみの製品で、このリストの次の候補と比べた正直な差別化要因は、機能の違いよりも、企業、あるいは経営陣が、すでにどちらの銀行と関係を持っているかにあります。

想定読者： すでにJ.P. Morganと取引があり、同じ機関の傘下で株式管理も行いたいエンタープライズとレイトステージの企業。

規模の適合： エンタープライズ規模で、一般に従業員数百人以上、LedgyのScaleプランが想定する規模をはるかに超えています。

成長段階の適合： 取引を一本化できるJ.P. Morganとの既存の関係がある、レイトステージまたは上場企業に最適です。

価格： 価格は非公開。エンタープライズ向けで、見積もりのみ。

最適な用途： すでにJ.P. Morganと取引があり、銀行業務と株式管理の両方を1つの機関との関係でまかないたいレイトステージまたは上場企業。

6. Shareworks (Morgan Stanley at Work)：上場企業にとっての機関系の定番

Shareworksは、このリストの中で最も深い機関系の系譜を持っています。Solium Shareworksとして始まり、2019年のMorgan Stanleyによる買収でShareworks by Morgan Stanleyとなり、現在では同行の他の職場向け金融福利厚生とあわせて、より広いMorgan Stanley at Workブランドで販売されています。この系譜は、想定する買い手にとって重要です。IPOを見据えたレイトステージの非公開企業、あるいはすでに上場している企業が、株式報酬制度の運用管理をMorgan Stanleyの資産運用インフラに直接結びつけたい場合で、従業員は別の口座開設の手続きなしに、権利確定した株式を証券取引の関係に移せます。

ShareworksやMorgan Stanley at Workのサイトには、価格がどこにも公開されていません。完全に営業主導で、セルフサービスの申込み手段はまったくなく、Ledgyの無料Launchプランや、このリストの後半の価格公開型の競合とは対照的です。

想定読者： IPOを目指すレイトステージの非公開企業と、機関レベルで複数の国にまたがる株式報酬制度の運用管理を求める上場済みの企業。

規模の適合： エンタープライズ規模向けに作られており、一般に従業員数百人以上です。

成長段階の適合： 上場済みまたは上場間近の株式報酬制度を管理するようになってから最も強みを発揮し、Ledgyが得意とする成長期の範囲をはるかに超えています。

価格： 価格は非公開。見積もりのみ、営業主導で、セルフサービスの申込みなし。

最適な用途： 株式報酬制度を、従業員向けの確立された資産運用プラットフォームに直接つなげたいレイトステージまたは上場企業。

直接の比較は、Carta vs. Shareworksをご覧ください。Shareworks自体から乗り換え先を探している場合は、Shareworksの代替ツールガイドでさらに詳しく取り上げています。

事前に見積もれる価格公開型の競合

次の2つは、LedgyのScaleとEnterpriseが見積もりのみなのとは逆に、ページに実際の金額を載せています。どちらも、営業相談の後ではなく前に、買い手が費用を見積もれます。

7. Astrella by EQ：明快な公開価格帯、営業相談は不要

Astrellaを運営するのはEQ Private Company Solutionsで、その系譜はAmerican Stock TransferとEquinitiという、老舗の株主名簿管理人・株主向けサービス企業に連なります。これは、新興のVC出資のキャップテーブルスタートアップが真似できない安定性の根拠になります。また、LTSE Equity（旧Captable.io）がキャップテーブル事業から撤退した際に顧客の移行先となったのもAstrellaで、このリストを検討している元LTSE Equityのユーザーにとっては、ゼロから探し直す必要のない移行先です。

価格の公開度は、このリストの中で最も明快で、Ledgy自身のScaleの金額よりもさらにそうです。Early Stageは0〜25ステークホルダーで年$1,200、Emergingは26〜100ステークホルダーで年$3,200、Accelerateは101〜300ステークホルダーで年$8,200です。300ステークホルダーを超えるとカスタム見積もりになります。つまり、すべての段階で、ステークホルダー数別の明快な3つのプランに実際の金額が示されていますが、Ledgyが示すユーロではなくドル建てである点には注意が必要です。

想定読者： 営業相談なしに、成長の各段階での正確なコストを把握したい企業と、恒久的な移行先を選ぶ元LTSE Equityの顧客。

規模の適合： 3つの公開価格帯で0〜300ステークホルダー。300以上はカスタム価格になります。

成長段階の適合： ステークホルダーの増加に合わせて価格が予測どおりに伸び、再交渉が不要なため、ほぼあらゆる段階に適します。

価格： Early Stage（0〜25ステークホルダー）$1,200/年。Emerging（26〜100ステークホルダー）$3,200/年。Accelerate（101〜300ステークホルダー）$8,200/年。300以上はお問い合わせ。

最適な用途： 確立されたエンタープライズ系フィンテックの後ろ盾のもと、あらゆるステークホルダー数の価格帯で正確なコストを事前に把握したく、LedgyのEUR請求をUSDと引き換えにしてもかまわない企業。

8. Cake Equity：APACのスタートアップ向けの、本当の意味での無料プランとESOPツールの組み込み

Cake Equityは、このリストで最もはっきりとAPAC重視の名前で、オーストラリアや周辺地域のスタートアップに人気があります。後付けではなく、ESOP管理が組み込まれたものを求める企業向けです。無料プランの上限は競合の多くより低く、わずか5ステークホルダーですが、売上や資金調達のしきい値が一切ない、本当の意味での無料で、Ledgy自身の50ステークホルダーというLaunchの上限より、条件がシンプルです。

Buildは25ステークホルダーで年$1,000です。Teamは40ステークホルダーで年$2,750に上がり、Cakeが単体では1回$1,500で販売している、監査対応の409A評価2回分を同梱します。実質的に、プラン自体の料金を上回る価値が含まれていることになります。Proは100ステークホルダー以上でカスタム価格です。ステークホルダー1人あたりの超過料金は一定ではなく、プランごとに急増します。Buildでは追加1人あたり$1、Teamでは$5、Proでは$60です。キャップテーブルが急速に増えそうなら、契約前に試算しておく価値があります。有料プランは年払いで、Buildは四半期払いと比べて10%節約できます。

想定読者： ESOPを積極的に運用していて、株式報酬制度とキャップテーブルを1つのプラットフォームにまとめたい、Ledgyの欧州重視とは異なる、オーストラリアおよびAPAC全般のスタートアップ。

規模の適合： 4つのプランで5〜100以上のステークホルダー。本当に無料の入口から、カスタムのエンタープライズ価格まで対応します。

成長段階の適合： プランの階段が調達額ではなくステークホルダー数に連動するため、法人設立から成長期まで適しています。

価格： 無料（$0、5ステークホルダー）。Build $1,000/年（25ステークホルダー、追加1人あたり$1）。Team $2,750/年（40ステークホルダー、追加1人あたり$5、Cakeが単体では1回$1,500で販売する、監査対応の409A評価2回分を同梱）。Proはカスタム（100ステークホルダー、追加1人あたり$60）。単体の409Aアドオン：$1,500。

最適な用途： ESOP管理とキャップテーブル管理を1つのプラットフォームにまとめたく、Ledgyの欧州の管轄区域への深い対応を必要としないオーストラリアまたはAPACのスタートアップ。

米国の無料プランと予算重視の選択肢

次の2つは、Ledgyの欧州重視をすっかり脇に置き、率直な米国の無料プランか、項目別に透明な米国の価格を選びます。

9. Fidelity Private Shares：すでに信頼している名前が後ろ盾の無料プラン

Fidelity Private Sharesは、証券大手が構築した株式管理プラットフォームで、最も初期の段階を明確に対象としています。Launchは25ステークホルダーまで、調達額$1M未満なら無料で、Ledgy自身の無料プランの半分のステークホルダーの余裕しかなく、さらに資金調達の条件までつきます。StartupとGrowthはどちらも金額ではなく機能一覧で公開されています。Startupではプレミアサポート、投資家向けアップデート、Form 3921の提出が加わります。Growthでは409A評価、優先オンボーディング、ASC 718のコンプライアンス対応、HRISと給与計算の連携が加わります。

他社がなかなか真似できない差別化要因は、デラウェア州のC-corp設立パッケージです。$400で、申請手数料、1年分の登録代理人サービス、無料のLaunchプランの利用権まで付きます。まだ法人を設立していない創業者で、欧州ではなく米国の事業体を検討している人にとっては、2つの初期判断を1回の購入にまとめられます。この段階から、実際の経理システムの検討も早めに進めておきましょう。この規模の初期企業には、会計ソフトウェアの比較記事が次に読むのに適しています。

想定読者： 米国の事業体を検討していて、Ledgyの欧州重視ではなく、名の通った後ろ盾を求める、プレシードの創業者や初めて起業する創業者。

規模の適合： 法人設立からシリーズA前後まで。Launchの25ステークホルダーの上限と調達額$1Mのしきい値が当てはまらなくなる時点までです。

成長段階の適合： デラウェア州の法人設立パッケージがあるため、会社設立の直後に最も強みを発揮します。

価格： Launchは無料、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満。StartupとGrowthは金額非公開で、機能一覧のみのプラン。デラウェア州C-corp設立パッケージ：$400（申請手数料、1年分の登録代理人サービス、無料のLaunchプランの利用権を含む）。

最適な用途： Ledgyの欧州という位置づけではなく、キャップテーブルの後ろ盾に信頼できる金融サービスの名前を求める、米国での法人設立を検討している初めての創業者。

10. Eqvista：調達ラウンドに直結した409A価格

Eqvistaは、初めての創業者がつまずきがちな項目、つまり409A評価の価格透明性を前面に出しています。Ledgyがレポーティングのアドオンでそうしているように評価をプランに同梱するのではなく、調達ラウンド別に価格を設定しています。Startup/Pre-Revenueは年$990、Friends and FamilyまたはAngelラウンドは年$1,290、Seedは年$1,990、シリーズAは年$2,590で、シリーズB以降はカスタム価格になります。このラウンド別の構造により、評価が実際に必要になる何か月も前から、そのコストを予算に組み込みやすくなります。409Aの予算が、自社のより広い計画プロセスの一部になっているなら、それを見据えて予測を立てるツールをFP&Aソフトウェアの比較記事で取り上げています。

コアのキャップテーブル製品はFreemiumで、ステークホルダーが20未満の企業は無料です。20〜50ステークホルダーでは有料プランになりますが、Eqvistaはそのプランの価格を公開していません。50ステークホルダーを超えると、完全なカスタム見積もりになります。価格表を補うサービスのアドオンもいくつかあります。評価の優先処理は$490から、QSBSの証明は$1,000から、ASC 718のコンプライアンス対応は$500からです。

想定読者： 予算重視の米国のスタートアップ、特に、Ledgyのバンドルされたアドオン価格を支払うのではなく、409A評価の費用を、調達段階別に早い時期から計画したい企業。

規模の適合： 20ステークホルダー未満は無料。20〜50は有料だが非公開。50を超えるとカスタムです。

成長段階の適合： ラウンド別の409A価格が資金調達のスケジュールにそのまま対応するため、収益化前からシリーズAまでで最も強みを発揮します。

価格： Freemiumは無料、20ステークホルダー未満。有料プラン（20〜50ステークホルダー）：価格は非公開。50ステークホルダー超：カスタム。ラウンド別の409A評価：Startup/Pre-Revenue $990/年、Friends & Family/Angel $1,290/年、Seed $1,990/年、シリーズA $2,590/年、シリーズB以降はカスタム。アドオン：優先処理は$490から、QSBSの証明は$1,000から、ASC 718は$500から。

最適な用途： 次の409A評価の正確な費用を、必要になる前に知りたく、欧州向けのレポーティングのアドオンにまとめてしまいたくない、初期段階の米国の創業者。

地域特化型のESOP専門ツール

次の候補は、Cake EquityのESOPを第一にしたアプローチと同じですが、まったく別の地域向けです。成長の中心が欧州や米国ではなく、南アジアと東南アジアにある企業には、検討する価値があります。

11. Qapita：インドと東南アジア向けのESOP管理

Qapitaは、インドや東南アジアのスタートアップが、Ledgyのような米国や欧州の製品を調整したものではなく、その地域向けに作られたキャップテーブルとESOPのソフトウェアを選ぶときに、Cake Equityと並んで最もよく名前が挙がります。無料プランのSparkはLedgyより厳しく、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満なら無料で、Ledgyの資金調達の条件なしの50ステークホルダーとは対照的です。

Surgeは40ステークホルダーまでで年$1,600、それを超える1人あたり年$40が加算されます。Growthは50ステークホルダーまでで年$3,000、それを超える1人あたり年$60が加算され、409A評価レポート、取締役会の同意ワークフロー、83(b)選択のサポートが加わります。成長期の企業が実際に必要とするコンプライアンスのレイヤーです。サービスのアドオンも2つあります。アナリストサポートは1時間$125、フルサービスの運用代行は1時間$500です。ESOP管理は財務と同じくらい人事にも関わります。新入社員への株式付与がまだオンボーディングと連動していないなら、人事ソフトウェアの比較記事も一読の価値があります。

想定読者： Ledgyが提供しない、地域のコンプライアンス支援を求めて、ESOPを積極的に運用しているインドと東南アジアのスタートアップ。

規模の適合： 無料は25ステークホルダーまで、Surgeは40まで、Growthは50まで。各上限を超えたときの1人あたり超過料金も明確です。

成長段階の適合： 法人設立から成長期まで適しています。特に、ESOPの付与と取締役会の同意ワークフローが毎月の定例業務になってからです。

価格： Sparkは無料、25ステークホルダーまで、調達額$1M未満。Surge $1,600/年（40ステークホルダーまで、それを超える1人あたり年$40）。Growth $3,000/年（50ステークホルダーまで、それを超える1人あたり年$60、409A評価レポート、取締役会の同意書、83(b)サポートを追加）。アドオン：アナリストサポート$125/時間、フルサービスの運用代行$500/時間。

最適な用途： 専任の株式管理担当者を雇わずに、地域のESOPコンプライアンス支援を受けたいインドまたは東南アジアのスタートアップ。

柔軟な請求とエコシステム併設型の選択肢

最後の2つは、完全な管轄区域への適合より限定的な点に対応します。一方は請求の柔軟性、もう一方は、より大きな投資スタックに組み込まれたキャップテーブル管理です。

12. EquityList：全プランで価格を公開し、AIレイヤーも備える

EquityListは2026年に価格を見直し、2つの点を軸にしました。名前のついたすべてのプランに公開価格を設け、それぞれにAIクレジットの枠を付けたことです。LedgyがScaleに「から」の年額を1つだけ示すのに対し、EquityListは月払いと年払いの金額を並べて表示し、各プランに含まれるステークホルダー数と、それを超えた追加1人あたりの費用を明記しています。

Freeは10ステークホルダーで$0、1回限りのAIクレジット1,000が付きます。Buildは年払いで$1,200、月払いなら月$125で、35ステークホルダーを含み、追加1人あたり年$35です。Growthは年払いで$3,500、50ステークホルダーを含み、追加1人あたり年$50で、複数法人のサポート、409A評価、行使ワークフローが加わります。Enterpriseはカスタムです。Ledgyが開始額と営業相談を示すのに対し、これは完全な公開料金表ですが、EquityListの無料プランは10ステークホルダーで、Ledgyの50よりはるかに厳しい上限です。

想定読者： 一律の支払い周期ではなく、本物の年払い割引か、四半期払いの柔軟性のどちらかを求めるシードステージの企業。

規模の適合： Freeは調達額$1M未満、Seedは50ステークホルダーまで、Riseは100まで、それを超えるとScaleでカスタムです。

成長段階の適合： 1回の年間ソフトウェア料金にどれだけのランウェイを充てるかを企業が決める、まさにシードステージで最も強みを発揮します。

価格： Freeは$0、10ステークホルダー、生涯AIクレジット1,000。Buildは年払いで$1,200/年、月払いなら$125/月（35ステークホルダー、追加1人あたり年$35）。Growthは年払いで$3,500/年（50ステークホルダー、追加1人あたり年$50、複数法人のサポート、409A評価、行使ワークフローを追加）。Enterpriseはカスタム。

最適な用途： 四半期ごとのキャッシュフローの柔軟性と、固定された年払い割引のどちらかを本当に選びたく、それが価格ページに明確に書かれていてほしいシードステージの企業。

13. AngelList：より大きな投資スタックの中のキャップテーブル管理

AngelListは、このリストの他の12の名前のように、単独のキャップテーブル製品としてLedgyと競合するわけではありません。載せる価値があるのは、特定のタイプの企業が、他の理由ですでにAngelListのエコシステムの中にいるからです。中核事業はファンド組成、SPV、エンジェル投資のインフラで、キャップテーブル管理は独自の価格ページを持つ単独製品ではなく、その広いスタックの一部として付随しています。AngelListが価格を公開しているのはファンド管理についてで、キャップテーブル管理の価格は個別に公開していないため、このガイドでは金額を記載していません。

候補に入れる前に知っておきたい時期的な注意点があります。2025年8月6日付の発表で、AngelListは、RUVとConsolidation Vehicleを統合した再構築版のキャップテーブルが「新規顧客にとって唯一の選択肢になる」と述べ、旧バージョンには新機能を追加しないとしました。そのまま利用を続ける既存顧客は、同じソフトウェア、サポート、価格を維持でき、AngelListは、J.P. Morgan Workplace SolutionsやPulleyへの移行を希望する顧客にはそちらを案内しています。

AngelListを選ぶ本当の理由は、特定の企業にとっての利便性です。すでにAngelListのSPVやローリングファンドを通じて調達している企業、あるいは最初期の投資家がすでにAngelListの投資家向けツールで持分を管理している企業です。その企業にとっては、キャップテーブルを資金調達の仕組みと同じ場所に置くことで、2つの別々のシステムを突き合わせる手間が省けます。これは、Ledgyのレポーティングを第一にしたアプローチとはまったく別の価値提案です。

想定読者： すでにAngelListを使ってSPVやローリングファンドで調達しているスタートアップ、あるいは投資家がすでにそのプラットフォームで活動しているスタートアップ。

規模の適合： 資金調達の仕組みとキャップテーブルが自然に重なる、プレシードとシードの最初期に最適です。

成長段階の適合： AngelList自体が資金調達の手段である間だけ適します。AngelListを使わない従来型のVCラウンドに移ると、重要性は下がります。

価格： キャップテーブルの価格は非公開。AngelListが価格を公開しているのはファンド管理のみ。

最適な用途： すでにAngelListのSPVやローリングファンドで調達していて、キャップテーブルも資金調達の仕組みと同じ場所に置きたい企業。

選び方：意思決定フレームワーク

Ledgyから乗り換えるとき：実際に何が変わるのか

どの方向に切り替えるにせよ、請求書以外にかかるコストを計画に入れてください。

別の欧州または英国ネイティブのツール（VestdまたはCapboard）への移行なら、変わるのは主に価格と管轄区域への対応の深さで、既存の株式クラスや付与履歴ではありません。複数管轄区域という考え方は同じままで、変わるのはそのために支払う価格と、Vestdの場合は、Ledgyの広い欧州の範囲ではなく、より狭い英国のみへの重点です。

米国製のプラットフォーム（Carta、Pulley、Astrella、Fidelity Private Shares、Eqvista）への移行なら、より大きな問題は機能ではなく、通貨とコンプライアンスです。いずれもドル建てで、Vestdが提供し、Carta EuropeがCapdeskから引き継いだEMIスキームの提出を、ネイティブに再現するものはありません。英国やEUの企業がその方向に移る場合は、Ledgyのネイティブな複数管轄区域対応のツールがなくなったあと、EMI、CSOP、あるいは同等の各国の制度上の義務をどう処理するかについて、実際の答えが必要です。

機関系の見積もりのみのプラットフォーム（J.P. Morgan Workplace SolutionsまたはShareworks）への移行なら、本当のコストは価格ではなくプロセスです。どちらも、既存のエンタープライズとしての関係と、営業主導のオンボーディングを前提としており、まだその規模に達していない企業にとっては、Ledgyのセルフサービスで始められるLaunchプランより、重い負担です。

最後のコストは、移行先にかかわらず、データ移行そのものです。Ledgyの中で積み上げてきたすべてのオプション付与、すべての409Aの履歴、管轄区域ごとのすべての提出記録を、稼働前にエクスポートし、新しいプラットフォームの中で検証する必要があります。データのインポートだけでなく、その突き合わせにも実際のカレンダー上の時間を確保し、移行後の最初の取締役会向けアップデートを、移行が成功したかどうかの本当の試験として扱ってください。

次のステップ

検索の動機になっている具体的な数字を洗い出してください。LedgyのScaleプランへの EUR 5,000の跳ね上がりなのか、その上に積み上がる EUR 3,000〜5,000のレポーティングアドオンなのか、Ledgyが単にカバーしない管轄区域のギャップなのかです。そして、営業担当者と話す前に、上の意思決定フレームワークと照らし合わせてください。この1つの数字で、デモの前に、どのカテゴリの代替ツールかという問いの大半が解決します。

Ledgyに限らず、同じ市場をカテゴリとしてランキングで見たい場合は、所有記録の側面を扱う最高のキャップテーブル管理ソフトウェアの比較記事と、参加者の体験と複数国の税務まで含めた制度運用の全体像を扱う株式管理ソフトウェアの比較記事をご覧ください。

次に、営業デモではなく、上位2つの候補で実際のパイロットを行ってください。Ledgyから実際のオプション付与履歴と過去の409Aの記録をエクスポートし、それぞれの最終候補の中で再構築します。一般的なサンプルのシナリオではなく、自社が実際に抱える管轄区域、通貨、提出の要件を、そのプラットフォームがどう処理するかを確かめます。この作業で、1週間以内に、その移行が本当の問題を解決するのか、それとも1組のトレードオフを別の1組に置き換えるだけなのかがわかります。

Camelliaは、B2Bチーム向けに株式管理とキャップテーブル管理ソフトウェアについて執筆しています。